鋼貿(mào)老板開口就說“要辦個(gè)年交易幾百億的市場”，地方長官興奮得大會(huì)小會(huì)講，兩個(gè)市場一辦GDP就拉高一千億。鋼貿(mào)老板看地的時(shí)候，都是一溜簇嶄新的奔馳、勞斯萊斯(事后才知道，不少是租來的)，穿的一水兒頂級(jí)品牌西服，脖子上掛著粗粗的金項(xiàng)鏈、請(qǐng)吃飯都是在最頂級(jí)的飯店。把地方官唬得團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)。
過去三年間，隨著鋼鐵行業(yè)全面產(chǎn)能過剩總爆發(fā)，鋼材價(jià)格大幅下降，鋼材抵押融資的風(fēng)險(xiǎn)日益顯性化，許多銀行發(fā)現(xiàn)這個(gè)黑洞沒法填，一度做得如火如荼的鋼貿(mào)融資業(yè)務(wù)突然急剎車。
春節(jié)前后，金融市場兩件事備受矚目，一是大年初一中誠信托30億元的信托兌付，一度引發(fā)市場的普遍擔(dān)憂，結(jié)果有人托底，有驚無險(xiǎn);二是上市公司新日恒力引爆鋼貿(mào)黑洞，其實(shí)際控制人肖家守資產(chǎn)被司法凍結(jié)。中誠信事件在相關(guān)方面斡旋下得到妥善處置，而新日恒力事件則是把累積數(shù)載、總額逾千億的鋼貿(mào)黑洞掀開冰山一角，后續(xù)的骨牌效應(yīng)有待驗(yàn)證。
2012年，我曾多次去上海松江和無錫等地調(diào)研鋼貿(mào)市場風(fēng)險(xiǎn)問題，與多家銀行負(fù)責(zé)人、鋼貿(mào)市場經(jīng)營者座談，深諳這種融資模式的風(fēng)險(xiǎn)。過去一年多來，滬寧線上多個(gè)鋼材交易市場倒閉，并相繼發(fā)生人員出走、資產(chǎn)被查封，甚至經(jīng)營者自殺事件，多家銀行的相關(guān)人員被問責(zé)，“準(zhǔn)金融化”鋼貿(mào)融資模式風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)驟起。
鋼材是本大利微的資金密集型生意，鋼材貿(mào)易類似房地產(chǎn)，對(duì)應(yīng)現(xiàn)金流量大，而價(jià)格隨經(jīng)濟(jì)周期的波動(dòng)十分明顯。
過去三年間，隨著鋼鐵行業(yè)全面產(chǎn)能過剩總爆發(fā)，鋼材價(jià)格大幅下降，鋼材抵押融資的風(fēng)險(xiǎn)日益顯性化，許多銀行發(fā)現(xiàn)這個(gè)黑洞沒法填，一度做得如火如荼的鋼貿(mào)融資業(yè)務(wù)突然急剎車，從過去閉著眼睛放到閉著眼睛收，許多鋼貿(mào)老板資金鏈斷裂玩“人間蒸發(fā)”，風(fēng)險(xiǎn)敞口越撕越大，以至到了眼下不可收拾的地步。
鋼貿(mào)市場是不透明的“檸檬市場”(“檸檬市場”也稱次品市場，是指信息不對(duì)稱的市場，即在市場中，產(chǎn)品的賣方對(duì)產(chǎn)品的質(zhì)量擁有比買方更多的信息)，虛報(bào)空轉(zhuǎn)庫存量和交易量以融通更多資金成為這個(gè)行業(yè)“混水摸魚”的潛規(guī)則。
上海銀監(jiān)局2012年的一項(xiàng)檢查顯示，當(dāng)時(shí)上海用于質(zhì)押的螺紋鋼總量為103.45萬噸，是螺紋鋼社會(huì)庫存的2.79倍。最后多家銀行在風(fēng)險(xiǎn)處置時(shí)無法對(duì)鋼材質(zhì)押主張權(quán)利。
“有的做鋼材的老板為了能從銀行貸到錢，甚至都敢私刻銀行公章，以證明曾經(jīng)的抵押和貸款記錄。明明只有100噸，他報(bào)500噸，銀行也不會(huì)給他一噸噸地稱。”當(dāng)然，這一過程中必須有銀行“睜只眼閉只眼的默契配合”。
鋼貿(mào)市場更是高杠桿率的高風(fēng)險(xiǎn)市場，在以擔(dān)保為主的融資模式下，其對(duì)入駐商戶的保證金比例一般為20%-30%。在申請(qǐng)貸款前，他就必須將“保證金”打到鋼市老板的賬上，否則貸款肯定下不來;而要拿回這筆“保證金”，他需要先行還清貸款。
一家鋼資市場老板稱，雖然商戶都知道保證金制度不合理，但因?yàn)殂y行怕風(fēng)險(xiǎn)，沒有鋼材市場的擔(dān)保，或是由市場組織的聯(lián)保互保就不批貸款，所以為了獲得貸款，商戶只好同意。然而，并非交給鋼市保證金、入駐商戶就能順利拿到銀行貸款。“雁過拔毛”的除了鋼市之外，還有貸款銀行。
打個(gè)比方，如果公司實(shí)際需要使用500萬資金，他就必須申請(qǐng)1000萬貸款額度。具體做法是：在鋼市做擔(dān)保前，他必須預(yù)付300萬(即貸款的30%)作為鋼市要求其支付的“保證金”;之后，他需要再預(yù)付200萬(即貸款的20%)作為銀行要求其支付的“保證金”。
監(jiān)管部門在檢查中發(fā)現(xiàn)更大的風(fēng)險(xiǎn)，部分鋼貿(mào)企業(yè)重復(fù)質(zhì)押尤其嚴(yán)重。一套交易發(fā)票對(duì)付多家銀行，企業(yè)之間虛開發(fā)票，空提營業(yè)額，有時(shí)就用復(fù)印件。
一家因?yàn)轵_貸“攤上大事”的市場，其留守善后的負(fù)責(zé)人說，這種典型的龐式游戲，玩到最后大家都剎不住車了，“我覺得自己好像在一條泰坦尼克號(hào)的大船上，這條船已經(jīng)撞上了冰山，隨時(shí)都會(huì)沉沒。當(dāng)然，巨大的沉沒成本最終是由銀行來買單。”
鋼貿(mào)市場的興起主要是迎合了地方招商引資需要，鋼貿(mào)老板開口就說“要辦個(gè)年交易幾百億的市場”，地方長官興奮得大會(huì)小會(huì)講，兩個(gè)市場一辦GDP就拉高一千億，服務(wù)貿(mào)易就上去了，于是到處發(fā)瘋似地辦鋼貿(mào)城。
一位銀行行長告訴我，那些鋼貿(mào)老板來看地的時(shí)候，都是一溜簇嶄新的奔馳、勞斯萊斯(其實(shí)事后才知道，不少都是租來的)，穿的全是一水兒的頂級(jí)品牌的西服，脖子上掛著粗粗的金項(xiàng)鏈、手上的金手鏈都可以用斤秤，請(qǐng)吃飯都是在最頂級(jí)的飯店。把地方官唬得團(tuán)團(tuán)轉(zhuǎn)，忙不迭地“他要哪塊地就批哪塊地”。召集稅務(wù)部門研究如何減免稅，召集銀行“全力支持”，政府各部門提供一條龍匯辦，縣委書記現(xiàn)場率若干人等現(xiàn)場辦公，當(dāng)場給老板留手機(jī)，說“誰刁難你給我打電話，24小時(shí)都可以……”
為什么鋼貿(mào)企業(yè)能圈到那么多錢?鋼貿(mào)生意有特定的融資模式和圈子，往往是一人帶頭進(jìn)場，七大姑八大姨來上一幫人，甚至把老家一個(gè)村上的人都帶來，每人名下都辦個(gè)公司，再“湊份子”辦個(gè)擔(dān)保公司，相互之間形成復(fù)雜的聯(lián)保關(guān)系，用擔(dān)保公司的平臺(tái)和鋼材市場的重復(fù)質(zhì)押和重復(fù)交易吸引銀行加入，就象一頭怪獸可以源源不斷地從銀行吸取資金。市場辦成以后，立即把自有資金抽走，用銀行貸款玩空手套白狼的游戲。龐氏游戲玩爆了，最后留下的是一地雞毛。
為什么銀行樂此不疲?順周期中，鋼貿(mào)行業(yè)資金密集的屬性能夠滿足銀行的信貸條件。一些銀行在做大業(yè)務(wù)規(guī)模和保證金考核等指揮棒作用下，能夠從鋼貿(mào)企業(yè)身上快速完成業(yè)績指標(biāo)，“幾乎是你要什么有什么，銀行提什么條件鋼貿(mào)商都滿足”。
一家深陷其中的銀行行長說，不是沒看出貓膩，銀行人也不笨，但競爭太激烈，大家都急于想做大規(guī)模，有時(shí)明知是個(gè)火坑，還要往里跳，“先跳下去再說”，第一次沒出事，業(yè)務(wù)量做上去了，獎(jiǎng)金拿到，皆大歡喜;第二次繼續(xù)跳，還是好得很，內(nèi)部還總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，膽子要再大一點(diǎn)，兄弟行還過來學(xué)習(xí)取經(jīng)。倍受鼓舞，膽子越練大，第三次再跳進(jìn)去。好了，事不過三，滅頂之災(zāi)。等這些市場一夜之間人去樓空時(shí)，才恍然若夢(mèng)：“這當(dāng)上大了!”
鋼貿(mào)“黑金”讓多家銀行中招，資產(chǎn)黑洞保守估計(jì)應(yīng)在千億以上，包括交通銀行、民生銀行在內(nèi)的多家銀行當(dāng)家人在內(nèi)部會(huì)議上要求嚴(yán)肅處理責(zé)任人。鋼貿(mào)市場險(xiǎn)象環(huán)生，打破頭搶著做的市場最后成了地雷陣，巨大的風(fēng)險(xiǎn)折射出的是中國銀行業(yè)粗放式經(jīng)營的“羊群效應(yīng)”和風(fēng)控環(huán)節(jié)的極端薄弱。 |
