10日上午11點(diǎn)23分，山東鋼鐵突然快速拉升，數(shù)千手大買(mǎi)單頻現(xiàn)，在5分鐘內(nèi)從漲幅不足1%快速拉至漲停板，并帶動(dòng)鋼鐵板塊異軍突起。
11日早盤(pán)，與前一天如出一轍，該股的漲幅在5分鐘拉升至9.17%，股價(jià)最高觸摸到2.38元。至收盤(pán)，該股漲幅回落至1.38%。
目前，鋼鐵業(yè)基本面尚無(wú)實(shí)質(zhì)性改善，山東鋼鐵的經(jīng)營(yíng)壓力依然巨大。此時(shí)其股價(jià)卻蹊蹺飆漲，背后有何緣由?
“以山東鋼鐵為代表的鋼鐵股反應(yīng)"強(qiáng)烈"，我認(rèn)為主要有3點(diǎn)原因。從基本面來(lái)看，螺紋鋼的期貨價(jià)格不斷上漲，對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格形成了帶動(dòng);其次，部分鋼廠的價(jià)格有小幅提升，也反映在股市上;另外，由于出現(xiàn)"破凈"，形成了價(jià)格洼地，成為價(jià)值投資的好時(shí)機(jī)。”分析師表示。
此外，證監(jiān)會(huì)近期鼓勵(lì)破凈公司回購(gòu)股票，市場(chǎng)認(rèn)為這會(huì)對(duì)破凈最厲害的鋼鐵板塊形成拉動(dòng)。對(duì)此，齊魯證券鋼鐵行業(yè)分析師篤慧告訴導(dǎo)報(bào)記者：“回購(gòu)其實(shí)挺難的，更多的是對(duì)消息層面的刺激。”
行業(yè)延續(xù)下行趨勢(shì)
山東鋼鐵二季報(bào)顯示，3只滬深300指數(shù)基金重倉(cāng)持有，成為其前十大流通股東，這3只基金合計(jì)持有近2400萬(wàn)股。除以上3只重倉(cāng)基金外，還有25只基金潛伏山東鋼鐵，持股量合計(jì)約2600萬(wàn)股。如此算來(lái)，僅10日當(dāng)天，上述28家基金僅在山東鋼鐵上即浮盈近千萬(wàn)元。
而從盤(pán)面上看，山東鋼鐵10日突然垂直攻擊漲停，力度迅猛，在歷史上該股股性也較活躍，顯示其可能仍有一定的反彈空間。不利之處則在于，該股盤(pán)子較大，板塊聯(lián)動(dòng)效應(yīng)有所欠缺。
對(duì)于此番山東鋼鐵股價(jià)離奇上漲，楊華認(rèn)為，這可能是一種短期效應(yīng)。“盡管一些鋼廠價(jià)格出現(xiàn)回暖，但長(zhǎng)期來(lái)看，仍不容樂(lè)觀。”他表示，很多廠家10月份恢復(fù)生產(chǎn)，總供給仍在高位形成壓力。而從需求來(lái)看，增速依然放緩，下游的造船、機(jī)械行業(yè)仍未達(dá)到預(yù)期。同時(shí)，由于鋼鐵生產(chǎn)成本的沖銷(xiāo)存在時(shí)滯，9月份價(jià)格出現(xiàn)的逐步反彈能否釋放前期盈利的擠壓，也有待時(shí)間證明。
正如楊華所言，9月、10月是傳統(tǒng)的需求旺季，市場(chǎng)供需矛盾暫時(shí)得到一定程度緩解，但相較于鋼鐵業(yè)嚴(yán)重的供給過(guò)剩壓力，其恢復(fù)程度明顯低于市場(chǎng)預(yù)期，行業(yè)基本面并未發(fā)生實(shí)質(zhì)改變。
篤慧也表示，從目前的情況來(lái)看，鋼鐵行業(yè)的下行趨勢(shì)會(huì)延續(xù)到第四季度，但是很難再創(chuàng)新低。
山東鋼鐵也在財(cái)報(bào)中坦承，隨著國(guó)際經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)減速，鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩、供大于求矛盾日益突出，加之受大宗原料價(jià)格持續(xù)高位運(yùn)行、企業(yè)利潤(rùn)空間持續(xù)壓縮等不利因素影響，“下半年公司面臨的經(jīng)濟(jì)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)形勢(shì)仍具有較大不確定性。”
鋼企回購(gòu)股票“很差錢(qián)”
證監(jiān)會(huì)有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人近日表態(tài)稱，上市公司特別是“破凈”且有增長(zhǎng)潛力的公司，有義務(wù)回購(gòu)股票。目前，回購(gòu)股票沒(méi)有任何法律障礙。“監(jiān)管部門(mén)支持并鼓勵(lì)現(xiàn)金條件許可的上市公司回購(gòu)自己的股票，也支持大股東增持。回購(gòu)的股份可以依法注銷(xiāo)，也可以依法獎(jiǎng)勵(lì)員工。”
據(jù)悉，回購(gòu)股份是成熟資本市場(chǎng)比較常見(jiàn)的方式。比如巴菲特的公司股價(jià)之所以高，是因?yàn)樗J(rèn)為價(jià)格不合理時(shí)就回購(gòu)，因此其公司的股份始終在減少，而股價(jià)卻越來(lái)越高。因此，上市公司回購(gòu)股票之舉，一方面可顯示其對(duì)市場(chǎng)和公司前景的信心，另一方面又展示了本身現(xiàn)金流的充裕，可謂一箭雙雕。
目前，寶鋼股份即展開(kāi)了第二輪回購(gòu)計(jì)劃。公開(kāi)資料顯示，自8月28日其發(fā)布回購(gòu)股票計(jì)劃，已斥6億元在二級(jí)市場(chǎng)回購(gòu)了1.31億股。這也是2012年度央企回購(gòu)第一單。
“證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)破凈公司回購(gòu)股票，市場(chǎng)對(duì)破凈的鋼鐵股票預(yù)期較大。但從目前鋼鐵業(yè)的現(xiàn)狀看，回購(gòu)是很難實(shí)施的。”篤慧表示，現(xiàn)金流是對(duì)鋼鐵企業(yè)的真正考驗(yàn)，再加上前幾年民營(yíng)資本進(jìn)入，加劇了供大于求的局面，因此行業(yè)復(fù)蘇時(shí)機(jī)仍難預(yù)見(jiàn)。“如果說(shuō)回購(gòu)，現(xiàn)在只有寶鋼有這個(gè)實(shí)力，其他鋼企都處于凈虧損狀態(tài)，怎么可能有錢(qián)回購(gòu)?畢竟在資本市場(chǎng)上，僅僅有信心是不夠的。”
的確，以山東鋼鐵為例，其對(duì)于回購(gòu)顯然“很差錢(qián)”，因?yàn)楝F(xiàn)在其很難有足夠的現(xiàn)金進(jìn)行回購(gòu)。山東鋼鐵發(fā)布的2012年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入402.44億元，凈利潤(rùn)虧損9.96億元(上年同期則盈利4.22億元)。此外，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流僅為2.23億元，同比下降93%。
從11日的股價(jià)走勢(shì)來(lái)看，由于受大盤(pán)拖累，山東鋼鐵也沖高回落。至當(dāng)日收盤(pán)，該股收于2.21元，上漲1.38%。成交額則從前一日的9526萬(wàn)元，迅速放大到2.43億元。 |
