截至7月13日，滬上優(yōu)質(zhì)品二級(jí)螺紋鋼代表規(guī)格報(bào)在3820元/噸，較上周五下跌70元/噸；而滬上優(yōu)質(zhì)品三級(jí)螺紋鋼報(bào)價(jià)報(bào)在3980元/噸，較上周五下跌70元/噸。
以目前的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，固定資產(chǎn)投資接近十年來(lái)新低水平，房地產(chǎn)投資回到2009年低位水平，而CPI創(chuàng)29個(gè)月新低，PPI創(chuàng)31個(gè)月新低，建筑先行指標(biāo)挖掘機(jī)銷量同比、環(huán)比雙降20%以上，而標(biāo)志經(jīng)濟(jì)發(fā)展晴雨表的用電量今年以來(lái)增速持續(xù)下降，且這一局勢(shì)在6月份進(jìn)一步惡化。種種跡象顯示，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑程度已經(jīng)超過(guò)預(yù)期，而政策利好起碼存在4-6個(gè)月的滯后效應(yīng)，因此，目前鋼材需求疲弱既是經(jīng)濟(jì)增速下滑的必然產(chǎn)物，又在需求淡季進(jìn)一步強(qiáng)化突出。而在市場(chǎng)疲軟加劇、鋼廠政策松動(dòng)之際，代理商為了擴(kuò)大補(bǔ)差、減少虧損，不惜殺跌出貨，從而加大了本周的價(jià)格跌勢(shì)。
那么下周鋼價(jià)走勢(shì)如何?原料價(jià)格能否跟隨?鋼廠政策如何變動(dòng)?帶著諸多疑問(wèn)，一起進(jìn)入本期行情分析。
2、全國(guó)市場(chǎng)方面
據(jù)監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示，本周南北鋼價(jià)全面加速下滑。
北京市場(chǎng)：本周北京建筑鋼價(jià)弱勢(shì)走低，單周價(jià)格下跌60元/噸。高線方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼類Ф6.5-10mm高線報(bào)價(jià)在3960-4000元/噸；二級(jí)鋼方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼Ф18-25mm規(guī)格集中在4000-4050元/噸；三級(jí)鋼方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼18-25mm規(guī)格報(bào)價(jià)集中在4100-4150元/噸。盤螺方面，現(xiàn)唐鋼、宣鋼、承鋼Ф8-10mm報(bào)4100-4150元/噸。
市場(chǎng)反饋，本周以來(lái)，總體成交連續(xù)下滑，市場(chǎng)信心再受打壓，商家報(bào)價(jià)也普遍下調(diào)，且其中盤螺成為眾矢之的，跌幅超過(guò)80元/噸，二級(jí)大螺紋現(xiàn)金價(jià)格低價(jià)位已經(jīng)跌至3930-3950元/噸，也就是預(yù)付款價(jià)格即將跌破3900元/噸。而從出貨情況來(lái)看，低位資源成交尚可，主流報(bào)價(jià)則基本出貨艱難，這也使得周三河鋼中旬指導(dǎo)價(jià)平穩(wěn)出臺(tái)也難以阻擋市場(chǎng)跌勢(shì)。短期來(lái)看，北京市場(chǎng)仍將以弱勢(shì)走低為主。
杭州市場(chǎng)：本周杭州建筑鋼材價(jià)格大幅下滑，單周價(jià)格下調(diào)90元/噸。線材方面，現(xiàn)中天、九江高線主流報(bào)價(jià)在3950-4000元/噸；二級(jí)鋼方面，現(xiàn)沙鋼、永鋼產(chǎn)Ф16-25mmHRB335螺紋主流報(bào)價(jià)在3850-3920元/噸，其余鋼廠主流報(bào)價(jià)在3770-3830元/噸；三級(jí)鋼方面，現(xiàn)西城主流報(bào)價(jià)在3900-3950元/噸；盤螺方面，現(xiàn)永鋼Ф8-10mm報(bào)4150-4200元/噸。
市場(chǎng)反饋，本周股市、大宗商品連連下跌，期鋼也是再遭重創(chuàng)，使得整體市場(chǎng)需求降至冰點(diǎn)，同時(shí)由于周三又到本地主導(dǎo)鋼廠調(diào)價(jià)時(shí)點(diǎn)，商家為加大補(bǔ)差也是紛紛砸價(jià)，二級(jí)沙鋼廠提基價(jià)甚至一度低至3820元/噸。不過(guò)，周三主導(dǎo)鋼廠價(jià)格出臺(tái)，降價(jià)補(bǔ)差都遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期，商家砸價(jià)動(dòng)力有所減弱，價(jià)格跌勢(shì)有所減緩。總體來(lái)看，在需求未見(jiàn)起色之前，鋼廠托市也難見(jiàn)成效，降價(jià)出貨仍將是商家主流操作。
廣州市場(chǎng)：本周廣州建筑鋼材價(jià)格全面走低，單周價(jià)格下調(diào)60元/噸。線材方面，現(xiàn)韶鋼、萍鋼Ф6.5-10mm高線主流售價(jià)4100-4150元/噸；二級(jí)鋼方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼、裕豐Ф18-25mm規(guī)格主流價(jià)格4060-4100元/噸；三級(jí)鋼方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼Ф18-25mm規(guī)格市場(chǎng)價(jià)格在4130-4200元/噸。盤螺方面，現(xiàn)韶鋼、廣鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)4400-4450元/噸。
市場(chǎng)反饋，隨著外圍市場(chǎng)的整體走弱，再加上螺紋期貨的破位下跌，廣州市場(chǎng)價(jià)格再次出現(xiàn)松動(dòng)，線材由于近兩周北方材持續(xù)到貨，價(jià)格受到?jīng)_擊；而螺紋小規(guī)格和大規(guī)格市場(chǎng)缺貨，價(jià)格較為堅(jiān)挺，其余規(guī)格則全面回落。另從鋼廠方面來(lái)看，本周韶鋼發(fā)通知，對(duì)其資源實(shí)行旬價(jià)制。受此影響，各大韶鋼代理開(kāi)始積極報(bào)價(jià)出貨，價(jià)格再受打壓。結(jié)合目前市場(chǎng)情況來(lái)看，一邊是需求疲軟，一邊是鋼廠價(jià)格下調(diào)，預(yù)計(jì)近期市場(chǎng)將繼續(xù)弱勢(shì)整理運(yùn)行。
二、成本分析
1、本周鋼廠調(diào)價(jià)
本周國(guó)內(nèi)板材龍頭企業(yè)寶鋼出臺(tái)8月份價(jià)格政策，對(duì)熱軋、冷軋等主流產(chǎn)品出廠價(jià)格再度下調(diào)200-300元/噸，反映出板材下游行業(yè)需求仍相當(dāng)疲軟。建筑鋼材廠家在市場(chǎng)價(jià)格再探新低的情況下，本周對(duì)出廠價(jià)格進(jìn)行下調(diào)的鋼廠明顯增加，且幅度較前期也明顯加大。其中華東地區(qū)沙鋼、永鋼、中天等鋼廠在7月上旬出廠價(jià)格下調(diào)20-50元/噸后，中旬出廠價(jià)格普遍大幅下調(diào)70-120元/噸，并對(duì)上旬合同價(jià)格追補(bǔ)50-70元/噸。隨著鋼廠競(jìng)相下調(diào)出廠價(jià)格以及加大優(yōu)惠幅度，近期形成市場(chǎng)價(jià)格與鋼廠價(jià)格輪番下跌的不利局面。考慮到目前市場(chǎng)價(jià)格與主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格存在較大幅度倒掛，后期鋼廠價(jià)格仍面臨較大的下調(diào)壓力。
從鋼廠生產(chǎn)情況來(lái)看， 據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，6月份我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6021萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)0.6%；6月份粗鋼日均產(chǎn)量200.7萬(wàn)噸，較5月份環(huán)比增長(zhǎng)1.61%。6月份粗鋼日均產(chǎn)量為歷史次新高水平，鋼廠仍沒(méi)有減產(chǎn)跡象。
2、原材料
本周原材料價(jià)格小幅波動(dòng)，其中鋼坯價(jià)格略有上漲，焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌，鐵礦石、廢鋼價(jià)格基本平穩(wěn)。
具體來(lái)看，鋼坯市場(chǎng)：本周唐山鋼坯價(jià)格小幅上漲，幅度為10元/噸。目前下游產(chǎn)品出貨一般，軋材企業(yè)暫時(shí)觀望，雖然鋼坯資源并不寬裕，但多數(shù)商家對(duì)短期市場(chǎng)并不看好，近期鋼坯價(jià)格還是以小幅波動(dòng)為主。焦炭市場(chǎng)：本周華北地區(qū)焦炭?jī)r(jià)格繼續(xù)下跌，幅度為20元/噸。近期華北地區(qū)煉焦煤價(jià)格大幅下跌，鋼廠隨之跟進(jìn)打壓焦炭采購(gòu)價(jià)格，焦企表現(xiàn)較為無(wú)奈。而鋼廠虧損較多，后期市場(chǎng)焦企仍不看好。廢鋼市場(chǎng)：本周華東地區(qū)廢鋼價(jià)格保持平穩(wěn)。近段時(shí)間華東地區(qū)鋼廠廢鋼采購(gòu)量依然較少，前期簽訂的合同多未能執(zhí)行，部分廢鋼貿(mào)易商被迫離市觀望，基本沒(méi)有庫(kù)存。
鐵礦石市場(chǎng)：本周河北地區(qū)鐵精粉基本平穩(wěn)。目前鋼廠庫(kù)存較前期都有所減少，但近期多會(huì)執(zhí)行低庫(kù)存生產(chǎn)，不急于采購(gòu)，鐵精粉市場(chǎng)成交趨弱。外盤價(jià)格小幅下跌，63.5%印粉外盤報(bào)價(jià)在138美元/噸，較上周末下跌1美元/噸。目前國(guó)內(nèi)鋼廠采購(gòu)意愿仍較弱，甚至有部分鋼廠因長(zhǎng)協(xié)礦價(jià)格持續(xù)高位，虧損嚴(yán)重，已經(jīng)讓礦山推遲發(fā)貨，轉(zhuǎn)而采購(gòu)現(xiàn)貨礦或者非主流資源。另外因港口現(xiàn)貨資源較為充足，且在當(dāng)前市場(chǎng)情況下，多數(shù)鋼廠預(yù)期鐵礦石會(huì)繼續(xù)小幅下跌，鋼廠即使采購(gòu)也是以小批量采購(gòu)港口現(xiàn)貨為主。
海運(yùn)市場(chǎng)，波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)（BDI）7月11日下跌1.21%，報(bào)1146點(diǎn)，連續(xù)第二個(gè)交易日小幅回落，此前連續(xù)二十個(gè)交易日出現(xiàn)上漲。本周市場(chǎng)新需不多，且海岬型船需求下降，立刻導(dǎo)致運(yùn)價(jià)下滑。歐美航線貨量仍未見(jiàn)明顯恢復(fù)，歐線 7 月初漲價(jià)后運(yùn)價(jià)未能維持，環(huán)比有所下滑；美線運(yùn)價(jià)則持續(xù)陰跌，但幅度較小。
三、供給和需求分析
據(jù)數(shù)據(jù)顯示，目前的高溫多雨天氣本就不適合工地施工，加之本周鋼價(jià)混亂下跌，市場(chǎng)心態(tài)不穩(wěn)，所以下游客戶紛紛推遲采購(gòu)，成交量進(jìn)一步萎縮。
而從庫(kù)存情況來(lái)看，本周滬上建材庫(kù)存出現(xiàn)小幅增倉(cāng)，一方面，鋼廠多數(shù)通過(guò)加大價(jià)格補(bǔ)貼力度的方式向市場(chǎng)轉(zhuǎn)移庫(kù)存；另一方面，下游用戶卻普遍推遲和減少采購(gòu)，市場(chǎng)出貨量持續(xù)回落，導(dǎo)致庫(kù)存壓力逐漸加大。
四、宏觀分析
（1）溫家寶總理7月7日在江蘇考察時(shí)再度明確表示，中央已經(jīng)注意到，“市場(chǎng)對(duì)房?jī)r(jià)走勢(shì)的預(yù)期出現(xiàn)一些變化，群眾普遍擔(dān)心房?jī)r(jià)反彈”，并重申“要毫不動(dòng)搖地繼續(xù)推進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)各項(xiàng)調(diào)控工作。促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸，決不能讓房?jī)r(jià)反彈，造成功虧一簣。”
（2）住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部9日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至6月底，中國(guó)城鎮(zhèn)保障性安居工程已開(kāi)工建設(shè)470萬(wàn)套，開(kāi)工率為63%，基本建成260萬(wàn)套，完成投資5070億元人民幣。根據(jù)規(guī)劃，“十二五”期間，中國(guó)規(guī)劃建設(shè)保障性住房和棚戶區(qū)改造3600萬(wàn)套，2011年已開(kāi)工1000多萬(wàn)套，2012年計(jì)劃新開(kāi)工城鎮(zhèn)保障性安居工程700萬(wàn)套以上，基本建成500萬(wàn)套。
（3）海關(guān)總署發(fā)布最新數(shù)據(jù)顯示，今年6月份我國(guó)進(jìn)出口總值為3286.9億美元，同比增長(zhǎng)9%；當(dāng)月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差317.3億美元，大大超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，并創(chuàng)下2009年2月以來(lái)的新高。此前，市場(chǎng)普遍預(yù)期的6月貿(mào)易順差僅200多億美元。
（4）7月10日發(fā)改委宣布，決定自7月11日零時(shí)起，將汽、柴油價(jià)格每噸分別降低420元和400元，測(cè)算到零售價(jià)格90號(hào)汽油和0號(hào)柴油每升分別降低0.31元和0.34元， 90號(hào)汽油全國(guó)平均價(jià)格降到6.45元，0號(hào)柴油降至6.76，成品油價(jià)格重回6元時(shí)代。
（5）7月9日上午和10日上午，國(guó)務(wù)院總理溫家寶先后主持召開(kāi)兩次經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)，聽(tīng)取專家和企業(yè)負(fù)責(zé)人的意見(jiàn)和建議。溫家寶指出，穩(wěn)增長(zhǎng)的政策措施包括促進(jìn)消費(fèi)、出口多元化等，但當(dāng)前重要的是促進(jìn)投資的合理增長(zhǎng)。鼓勵(lì)和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的“新36條”相關(guān)實(shí)施細(xì)則已全部出臺(tái)，要抓好落實(shí)，尤其要在鐵路、市政、能源、電信、衛(wèi)生、教育等領(lǐng)域抓緊做幾件看得見(jiàn)、鼓舞人心的實(shí)事，以提振投資者信心。
（6）中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布，2012年6月份，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）同比增長(zhǎng)2.2%，為自2010年1月以來(lái)最低；當(dāng)月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比下降2.1%，并創(chuàng)下31個(gè)月最低水準(zhǔn)。
（7）近日工信部公布了2012年第一批淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單，共涉及煉鐵、煉鋼、焦炭等19個(gè)行業(yè)，其中煉鐵淘汰落后產(chǎn)能企業(yè)名單涉及13個(gè)省份，共27家企業(yè)，總噸數(shù)為1045.6萬(wàn)噸；煉鋼淘汰落后產(chǎn)能涉及22家企業(yè)，總噸數(shù)為769.4萬(wàn)噸。工信部稱，有關(guān)方面要采取有效措施，力爭(zhēng)在2012年9月底前全部關(guān)停。
（8）中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)公布，6月汽車生產(chǎn)153.13萬(wàn)輛，環(huán)比下降2.37%，同比增長(zhǎng)9.09%；銷售157.75萬(wàn)輛，環(huán)比下降1.66%，同比增長(zhǎng)9.86%。中汽協(xié)表示，2012年6月，汽車產(chǎn)銷形勢(shì)總體穩(wěn)定，環(huán)比小幅下降，同比保持較快增長(zhǎng)。
（9）國(guó)務(wù)院總理溫家寶11日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，討論通過(guò)《節(jié)能減排“十二五”規(guī)劃》。 會(huì)議要求形成加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的倒逼機(jī)制，建立健全有效的激勵(lì)和約束機(jī)制，大幅度提高能源利用效率，顯著減少污染物排放，確保到2015年實(shí)現(xiàn)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗比2010年下降16%，化學(xué)需氧量、二氧化硫排放總量減少8%，氨氮、氮氧化物排放總量減少10%的約束性目標(biāo)。
本周上半年各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)相繼出臺(tái)，二季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）同比增長(zhǎng)7.6%，近12個(gè)季度以來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)首次破8；上半年GDP增長(zhǎng)7.8%。上半年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.5%，增速比1-5月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。上半年固定資產(chǎn)投資150710億元，同比增長(zhǎng)20.4%，增速比1-5月份加快0.3個(gè)百分點(diǎn)；全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資30610億元，同比增長(zhǎng)16.6%，增速比1-5月份回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。我國(guó)二季度GDP增速正式破八，加之6月份CPI同比僅上漲2.2%，創(chuàng)29個(gè)月新低，經(jīng)濟(jì)下行壓力進(jìn)一步加大，后期國(guó)家調(diào)控政策重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向防止經(jīng)濟(jì)偏快下滑。而央行在1月內(nèi)連續(xù)2次下調(diào)利率，表明政府宏觀政策指向中，保增長(zhǎng)已重新回到首位。近日國(guó)務(wù)院總理溫家寶連續(xù)主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)座談會(huì)，指出當(dāng)前重要的是促進(jìn)投資的合理增長(zhǎng)，尤其要在鐵路、市政、能源、電信、衛(wèi)生、教育等領(lǐng)域抓緊做幾件看得見(jiàn)、鼓舞人心的實(shí)事。可以預(yù)見(jiàn)，后期國(guó)家更多促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的措施將會(huì)出臺(tái)，對(duì)市場(chǎng)信心將形成提振。
資金方面，本周二和周四央行分別進(jìn)行了500億元和100億元的逆回購(gòu)操作，由于央行此前為了緩解上月末緊張的資金面而連續(xù)滾動(dòng)開(kāi)展逆回購(gòu)操作，導(dǎo)致本周將有1680億元逆回購(gòu)資金到期，而可用來(lái)對(duì)沖的到期央票和正回購(gòu)僅680億元。本周央行最終實(shí)現(xiàn)凈回籠資金400億元，這也是連續(xù)五周凈投放后的首度凈回籠。受杭州嚴(yán)查非法票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)影響，本周市場(chǎng)承兌匯票貼現(xiàn)率出現(xiàn)大幅上漲。據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，7月12日滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率為4.55‰，較7月6日上漲6.36%，中介貼現(xiàn)率更是大幅上漲19.44%至4.67‰。在逆回購(gòu)到期影響下，未來(lái)兩周公開(kāi)市場(chǎng)凈回籠規(guī)模均在1000億元左右，且銀行機(jī)構(gòu)月中將面臨著上千億元的分紅派息壓力，此外本月還是傳統(tǒng)財(cái)政存款上繳的時(shí)點(diǎn)，資金面持續(xù)受壓，近期央行再度下調(diào)存款準(zhǔn)備金率乃至后續(xù)貨幣政策將進(jìn)一步放松的可能性明顯增加。
五、綜合觀點(diǎn)
本周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)全面加速下滑，新一輪下跌通道或已打開(kāi)。而對(duì)于下周行情，提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面：
其一、需求因素。受基建房產(chǎn)投資下滑影響，今年鋼市需求本就偏于疲弱。而當(dāng)前價(jià)格的混亂下跌又使得下游需求普遍減少或推遲采購(gòu)，市場(chǎng)成交進(jìn)一步收縮，預(yù)計(jì)下周成交仍將延續(xù)頹勢(shì)。
其二、成本因素。盡管市場(chǎng)價(jià)格混亂下跌，但原料跟跌跡象尚不明顯。不過(guò)，為了搶占越發(fā)有限的市場(chǎng)份額，鋼廠之間價(jià)格戰(zhàn)只會(huì)愈演愈烈，這也使得后期原料補(bǔ)跌壓力加大，成本均線仍有進(jìn)一步下移空間。
其三、資金因素。受杭州警方查處非法中介貼現(xiàn)業(yè)務(wù)影響，市場(chǎng)票據(jù)貼現(xiàn)難度和成本上升，資金面更為雪上加霜。而當(dāng)前宏觀數(shù)據(jù)無(wú)一向好跡象，期鋼破位之后下行趨勢(shì)更為明顯，這些因素都將加大后期現(xiàn)貨價(jià)格壓力。 |
