昨日，期鋼主力合約1110跌破4800重要關(guān)口支撐，延續(xù)下跌行情。中鋼協(xié)報(bào)告顯示，2月粗鋼日產(chǎn)量修正值為182.3萬噸，較1月的170.3萬噸凈增12萬噸，2月下旬全國粗鋼日產(chǎn)量191.2萬噸，創(chuàng)旬度新高，國內(nèi)鋼材高產(chǎn)量、高庫存給鋼材期貨帶來壓力。同時(shí)，近期國際油價(jià)持續(xù)走高，增加市場對全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的憂慮，大宗商品亦承壓回落。
目前，央行緊縮貨幣政策對鋼貿(mào)企業(yè)的運(yùn)作產(chǎn)生直接影響，部分貿(mào)易商因資金緊張而出現(xiàn)暗降的帶動(dòng)下逐步展開回調(diào)，可見當(dāng)前鋼材市場與資金流動(dòng)性之間的關(guān)聯(lián)性顯得尤為突出。因此，貨幣政策的任何風(fēng)吹草動(dòng)，都可能會(huì)對鋼材市場產(chǎn)生一定的影響。
調(diào)控力度加大，經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出現(xiàn)回調(diào)。中國物流與采購聯(lián)合會(huì)（CFLP）3月1日發(fā)布的2月份PMI為52.2%，顯示經(jīng)濟(jì)仍處于擴(kuò)張區(qū)間，但環(huán)比回落0.7個(gè)百分點(diǎn)，回落幅度較1月份明顯縮小。雖然2月份PMI繼續(xù)回落，但PMI仍然在50%以上的水平，表明經(jīng)濟(jì)回落的幅度不會(huì)很大。然而在面對央行調(diào)控力度加大，原材料價(jià)格高企、保障性住房加大建設(shè)的支撐下，滬鋼調(diào)整后仍有走高機(jī)會(huì)。
首先，鋼市逐漸步入消費(fèi)旺季。從“兩會(huì)”中獲悉，加大力度建設(shè)保障性住房將是未來的焦點(diǎn)。國家發(fā)展和改革委員會(huì)表示，未來五年，要建設(shè)城鎮(zhèn)保障性安居工程3600萬套，今年1000萬套，明年1000萬套，未來三年還有1600萬套，使保障性住房的覆蓋率達(dá)到20%。同時(shí)在“十二五”規(guī)劃綱要中，也明確提出對于城鎮(zhèn)低收入住房困難家庭提供廉租房。對于中高收入家庭，將實(shí)行租賃和購買相結(jié)合的商品房制度。因此，保障性住房的加大建設(shè)將在很大程度上刺激鋼材消費(fèi)，從而帶動(dòng)鋼材需求。
其次，建筑鋼材社會(huì)庫存增速放緩。由于“十一五”節(jié)能減排結(jié)束后各鋼廠紛紛復(fù)產(chǎn)，加上2月份正處國內(nèi)春節(jié)，整體成交十分清淡，從而引發(fā)全國庫存出現(xiàn)大幅上漲。
數(shù)據(jù)顯示，3月4日，全國主要城市螺紋鋼庫存為773.703萬噸，較上周增加11.787萬噸，增幅為1.55%。從螺紋鋼庫存來看，經(jīng)歷了春節(jié)長假期的大幅增長后，至上周庫存量的波動(dòng)已經(jīng)很小，預(yù)計(jì)后期繼續(xù)明顯增加的可能性不大。
最后，成本支撐仍是鋼價(jià)后市上行的主動(dòng)力。2011年以來，由于國際主要焦煤出口國澳大利亞受洪水侵襲和國際鋼鐵工業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，導(dǎo)致供給不足，需求增長，焦煤價(jià)格持續(xù)上漲。目前，國際焦煤現(xiàn)貨價(jià)格已突破300美元/噸的歷史最高點(diǎn)，國內(nèi)二級冶金焦平均價(jià)格每噸2050元，比年初上漲155元。
另外，印度政府宣布對該國粉礦和塊礦出口稅統(tǒng)一上調(diào)至20%，旨在抑制鐵礦石出口。這之前塊礦的出口稅為15%，粉礦為5%。印度出口關(guān)稅上調(diào)將減少該鐵礦出口量并將拉高現(xiàn)貨價(jià)。日本主要鋼鐵企業(yè)與國際鐵礦石巨頭就鐵礦石和煉鋼用煤漲價(jià)幅度達(dá)成初步一致，4月起日本進(jìn)口鐵礦石價(jià)格將較今年第一季度上漲約25%。根據(jù)日本鋼企與海外資源巨頭的初步協(xié)議，4月起出口日本的鐵礦石價(jià)格約為每噸170美元，創(chuàng)歷史新高。
在目前鐵礦石價(jià)格高企的情況下，鋼鐵生產(chǎn)的又一主要原材料價(jià)格持續(xù)攀升，將進(jìn)一步推高鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)成本。與鐵礦石相比，雖然國內(nèi)煉焦煤基本可滿足鋼鐵行業(yè)發(fā)展需要，但是優(yōu)質(zhì)焦煤資源相對不足，進(jìn)口部分優(yōu)質(zhì)焦煤資源作為品種調(diào)劑和補(bǔ)充將成為常態(tài)。
綜上所述，緊縮貨幣政策給鋼鐵市場帶來較大影響，但在2月份緊縮性政策密集出臺(tái)的情況下，3月份政策出臺(tái)的可能性不大，市場流動(dòng)性充裕為后期鋼材價(jià)格反彈奠定基礎(chǔ)。與此同時(shí)，由于前期鋼廠調(diào)價(jià)及金融市場拉漲，商家儲(chǔ)存了大量的高價(jià)資源，高成本和消費(fèi)旺季到來將使得鋼材價(jià)格重新走高。
