一、市場回顧分析
10月份國內(nèi)鋼材市場整體弱勢下滑，價格跌幅趨緩。節(jié)日期間市場需求停滯，鋼廠生產(chǎn)維持正常，節(jié)后鋼材供需矛盾加劇。上旬螺紋鋼省內(nèi)鋼廠聯(lián)合限價，建材品種止跌后小幅反彈，但價格并未達到限價幅度，其它鋼材品種價格延續(xù)弱勢；中旬鐵礦石震蕩回調(diào)，鋼坯價格持續(xù)低位，鋼價繼續(xù)下探；下旬經(jīng)銷商庫存壓力較大，市場心態(tài)悲觀，鋼材市場“銀十”旺季行情落空。
截止到27日，省內(nèi)市場三級螺紋鋼1860-1870元/噸，較上月末下跌40元/噸；厚規(guī)格熱卷1870-1890元/噸，較上月末下跌30元/噸；窄鋼帶1860元/噸，與上月末基本持平；中板1930-1990元/噸，較上月末下跌30-50元/噸；45#鋼2070-2090元/噸，較上月末下跌50元/噸。
二、市場走勢預測
11月份北方市場逐漸進入施工淡季，市場需求更加低迷，北材南下將加劇南方市場供給；鋼廠虧損但減產(chǎn)過程緩慢；10月下旬鋼材社會庫存轉入上升通道；期貨、大宗商品價格承壓下行，11月份普氏指數(shù)將再次探至45-50美元。制造業(yè)PMI持續(xù)疲軟和PPI持續(xù)下降，經(jīng)濟面臨結構性通縮壓力，盡管近期中央集中批復穩(wěn)增長項目，但在項目資金不到位的情況下實際效果沒有顯現(xiàn)；預計11月份鋼材市場將繼續(xù)下滑。
三、影響國內(nèi)鋼市運行的因素：
1、宏觀經(jīng)濟持續(xù)低迷市場需求進入淡季
9月國內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)43.7%，較上月回落1個百分點，已連續(xù)17個月處于50%的榮枯線以下；1-9月全國固定資產(chǎn)投資增速比1-8月份回落0.6個百分點，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資增速回落0.9個百分點；9月份規(guī)模以上工業(yè)增加值增速比8月份回落0.4個百分點，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格同比下降5.9%。數(shù)據(jù)顯示中國經(jīng)濟通縮壓力不減，內(nèi)需的不景氣與產(chǎn)能過剩仍是工業(yè)品市場的最大拖累。1-9月發(fā)改委累計審批核準固定資產(chǎn)投資項目218個，總投資1.81萬億元，但項目推進狀況整體低于預期；9月份國內(nèi)鋼材表觀消費量同比增速下降4.69%，短期內(nèi)市場需求難有好轉。
2、貨幣政策繼續(xù)寬松行業(yè)融資依然困難
資金方面，9月份PPI同比大幅下跌，將為貨幣政策寬松提供更大空間，繼本月央行擴大信貸資產(chǎn) 質押再貸款試點后，24日央行再次宣布降準、降息。但對于產(chǎn)能嚴重過剩的鋼鐵行業(yè)，商業(yè)銀行信貸依然以收縮為主，融資難、融資貴的局面并未得到改觀。為保 證現(xiàn)金流，國內(nèi)鋼企普遍忍受持續(xù)虧損生產(chǎn)，資金鏈處于持續(xù)惡化的局面，近期“10中鋼債”出現(xiàn)債務違約，成為國內(nèi)債市第一家違約的鋼鐵公司，更加劇了市場對鋼鐵行業(yè)資金面的擔憂。
3、行業(yè)減產(chǎn)過程緩慢供需矛盾短期不減
統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，9月份全國粗鋼日均產(chǎn)量220萬噸，較上月增加4.5萬噸。唐山地區(qū)高爐利用率仍維持在93%，環(huán)比依然上升。國內(nèi)42家主要鋼廠10月熱卷計劃總量為1121萬噸，環(huán)比增量77萬噸。寶鋼湛江鋼1#5050m³高爐9月25日投產(chǎn)；包鋼8#4150m³高爐于10月13日出鐵。雖然8-10月份鋼價持續(xù)下跌，虧損加大倒逼鋼廠減產(chǎn)檢修增多，但從數(shù)據(jù)來看行業(yè)減產(chǎn)程度低于預期，短期內(nèi)供給壓力不減。
4、庫存壓力向鋼廠轉移
截止10月23日，全國主要市場五大鋼材品種社會庫存量為1004.22萬噸，較上期減少 33.98萬噸。其中螺紋鋼庫存為431.11萬噸，較上期減少23.08萬噸；熱卷庫存252.15萬噸，較上期減少2.84萬噸，中板庫存 102.36萬噸，較上期減少1.32萬噸。10月上旬重點企業(yè)庫存1507.44萬噸，旬環(huán)比增加27.99萬噸。社會庫存減少，企業(yè)庫存增加，庫存壓 力向鋼廠轉移。
5、行業(yè)虧損加劇鋼廠挺價意愿較強
10月份上市鋼企相繼發(fā)布前三季度業(yè)績預告，寶鋼利潤下滑50-60%、沙鋼預虧0.73億元、首鋼預虧5.2-6.2億元、太鋼預虧7-8億元、鞍鋼預虧8.9億元、華菱預虧9-13億元、韶鋼預虧16億元。在持續(xù)虧損壓力之下，鋼廠挺價盼漲意愿增強，板材龍頭企業(yè)寶鋼、武鋼11月出廠價格平盤，但訂貨優(yōu)惠增加100元/噸；鞍鋼熱卷下調(diào)70元/噸，冷軋下調(diào)110元/噸，中板下調(diào)100元/噸；沙鋼連續(xù)五周下調(diào)螺紋鋼價格，累計下調(diào)290元/噸。 |
