國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌勢(shì)有所放緩，市場(chǎng)企穩(wěn)意愿增強(qiáng)。但下游需求基本面依然沒(méi)有改善，且鋼廠高產(chǎn)帶來(lái)的供應(yīng)壓力也開始體現(xiàn);不過(guò)經(jīng)濟(jì)面、政策面利好因素還在聚集，加上期鋼及進(jìn)口礦市場(chǎng)觸底反彈給市場(chǎng)帶來(lái)一定的提振和支撐;因此筆者認(rèn)為后期鋼價(jià)將逐步企穩(wěn)好轉(zhuǎn)，本周鋼材市場(chǎng)具體將如何運(yùn)行，不妨隨筆者進(jìn)入今天的行情討論。
一、上周(6.30-7.4)鋼市回顧
上周國(guó)內(nèi)鋼價(jià)整體走穩(wěn)，部分有小幅漲跌，市場(chǎng)反饋成交比較低迷;一部分商家借助利好因素，試圖拉漲價(jià)格后低價(jià)出貨，但收效一般。終端需求依然受到資金、氣候、開工不足等實(shí)際因素限制，采購(gòu)意愿并不強(qiáng)，繼續(xù)觀望的心態(tài)較重，不過(guò)現(xiàn)貨商家此時(shí)也無(wú)降價(jià)想法，穩(wěn)中盤整是主流操作。
1.1、鋼價(jià)整體企穩(wěn)，成交略顯不足
鋼價(jià)穩(wěn)中窄幅調(diào)整，下跌空間不足，試探性反彈也遭遇成交封殺;進(jìn)入7月份后需求并無(wú)改善，終端需求回升乏力，整體出貨情況的不暢在堅(jiān)決的抵制著鋼價(jià)的試探性回漲。
據(jù)市場(chǎng)監(jiān)測(cè)顯示，截止到7月4日(上周五)，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)城市25mm三級(jí)螺紋鋼均價(jià)為3125元，周環(huán)比跌1元;6.5mm高線均價(jià)3228元，跌8元;5.5mm熱軋均價(jià)3378元，跌10元;1.0mm冷軋均價(jià)4043元，跌9元;20mm中厚板均價(jià)3372元，跌14元。現(xiàn)貨市場(chǎng)資源缺少、成本反彈及期鋼好轉(zhuǎn)，是支撐上周鋼價(jià)企穩(wěn)的利好因素;但實(shí)際成交不暢、資金緊張、終端觀望依然制約著近期鋼價(jià)的反彈。不過(guò)供強(qiáng)需弱是當(dāng)前鋼市最為明顯的特征，鋼廠繼續(xù)高產(chǎn)難下，而下游需求則受到雨季及資金壓力釋放有限。
分品種國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格走勢(shì)情況：
1.2、進(jìn)口礦持續(xù)反彈，鋼廠調(diào)價(jià)穩(wěn)中上行
上周國(guó)內(nèi)鋼鐵爐料價(jià)格漲跌互現(xiàn)，其中進(jìn)口礦高調(diào)反彈，焦炭和廢鋼、國(guó)產(chǎn)礦及鋼坯市場(chǎng)穩(wěn)中還有小跌，但對(duì)現(xiàn)貨鋼價(jià)的整體成本支撐轉(zhuǎn)強(qiáng)。
[進(jìn)口礦]：進(jìn)口礦價(jià)格上周高調(diào)反彈，普氏62%澳礦價(jià)格報(bào)96美元，周環(huán)比漲2美元/噸，創(chuàng)下1個(gè)月以來(lái)新高，但仍處低位。分析認(rèn)為，海外礦山招標(biāo)價(jià)升溫、以及國(guó)內(nèi)礦商和鋼廠補(bǔ)庫(kù)存需求增加帶動(dòng)，進(jìn)口礦市場(chǎng)底部反彈，國(guó)內(nèi)港口現(xiàn)貨礦價(jià)也有小幅反彈，日照港63.5%印粉報(bào)價(jià)660元，周環(huán)比漲10元/噸;青島港62%澳礦報(bào)價(jià)645元，漲15元/噸。
[國(guó)產(chǎn)礦]：國(guó)產(chǎn)礦繼續(xù)陰跌，因大型礦山庫(kù)存壓力繼續(xù) 增加，且鋼企對(duì)國(guó)產(chǎn)礦需求減弱，因此盡管外礦反彈較快，因供強(qiáng)需弱因素導(dǎo)致國(guó)產(chǎn)礦還在補(bǔ)跌。安陽(yáng)、代縣、繁峙、本溪、海南、南陽(yáng)、柳州等地65~66%鐵精粉價(jià)格跌10~50元不等、徐州、武安等地63~64%鐵精粉跌10~20元不等。
[鋼坯]：鋼坯市場(chǎng)窄幅震蕩偏弱調(diào)整，唐山地區(qū)鋼坯價(jià)格震蕩收穩(wěn)，雖然庫(kù)存壓力較低，但軋材企業(yè)及中小鋼廠需求不足，鋼坯的反彈最終無(wú)果;上周五唐山150鋼坯報(bào)價(jià)2730元，較上周同期持穩(wěn);天津、邯鄲、上海等多數(shù)地區(qū)鋼坯價(jià)格均有小跌10~20元不等。
[廢鋼]：廢鋼價(jià)格穩(wěn)中部分下跌;鋼材壓制成本的意愿強(qiáng)烈，繼續(xù)下調(diào)廢鋼采購(gòu)報(bào)價(jià)10~30元不等，且由于鐵礦石等成本較低，鋼廠對(duì)廢鋼的需求意愿不高，因此廢鋼市場(chǎng)需求繼續(xù)疲軟，導(dǎo)致廢鋼價(jià)格跌勢(shì)難改;截止上周五，沈陽(yáng)、大連、太原、西安、廣州、佛山等地重廢報(bào)價(jià)下跌20~50元/噸不等，唐山、上海、重慶等地持穩(wěn)觀望。
[焦炭]：焦煤市場(chǎng)穩(wěn)中小幅下行，部分鋼廠繼續(xù)下調(diào)焦炭采購(gòu)價(jià)，加上焦炭企業(yè)庫(kù)存壓力并無(wú)減少，各地控煤打擊市場(chǎng)信心，在這種情況下，部分焦炭企業(yè)為了出貨不得不繼續(xù)下調(diào)報(bào)價(jià)，淄博、濰坊、呂梁、晉中、臨沂等地一二級(jí)冶金焦價(jià)格均有10~30元不等的下跌，鄂爾多斯跌幅最大，二級(jí)冶金焦下跌50元/噸。
經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)好轉(zhuǎn)，且總總跡象表明接下來(lái)穩(wěn)增長(zhǎng)還將繼續(xù)發(fā)力，全國(guó)各地微刺激項(xiàng)目進(jìn)入集中建設(shè)期，鋼材需求預(yù)期明顯增強(qiáng)，鋼廠多看好后市，加上成本的反彈開始蠶食鋼廠既得利益，因此調(diào)價(jià)方向發(fā)生改變，多以穩(wěn)中小漲為主，雖暫時(shí)未能影響到現(xiàn)貨鋼市走向，但反應(yīng)出鋼廠看好后市的態(tài)度，在一定程度上提振現(xiàn)貨市場(chǎng)信心。
二、本周鋼材走勢(shì)預(yù)警(7.7~7.11)
上周鋼價(jià)漸漸的有企穩(wěn)跡象，但成交并沒(méi)有改善;這周即將迎來(lái)6月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)發(fā)布期，預(yù)期多利好，且華東、南方等地也將逐漸走出梅雨季節(jié)，那么鋼價(jià)又將如何運(yùn)行?筆者認(rèn)為，在遠(yuǎn)期利好及短期實(shí)質(zhì)需求有限的情況下，鋼價(jià)還將延續(xù)漲跌兩難的糾結(jié)走勢(shì)，不會(huì)有明顯的變化。
【利好因素】：
經(jīng)濟(jì)回暖，支持穩(wěn)增長(zhǎng)政策頻出。經(jīng)濟(jì)回暖的趨勢(shì)進(jìn)一步得到確認(rèn)，6月份官方和匯豐的制造業(yè)PMI指數(shù)均在反彈，表明制造工業(yè)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)在延續(xù);與此同時(shí)，各級(jí)地方政府紛紛加碼新的投資為主體的微刺激措施;央行、銀監(jiān)會(huì)相繼推出定向?qū)捤烧撸鐣?huì)資金壓力緩解有利于微刺激項(xiàng)目融資;各地鐵路等交通設(shè)施建設(shè)繼續(xù)提速，棚改加快成為熱門;為保障完成年度GDP增速7.5%以上目標(biāo)，穩(wěn)增長(zhǎng)發(fā)力帶來(lái)積極的宏觀環(huán)境。
進(jìn)口礦反彈，鋼坯等趨向企穩(wěn)，成本支撐好轉(zhuǎn)。受到鋼廠及國(guó)內(nèi)礦商階段性補(bǔ)庫(kù)存需求刺激，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格強(qiáng)勢(shì)反彈，且從遠(yuǎn)期招標(biāo)價(jià)繼續(xù)上行來(lái)看，礦價(jià)短期內(nèi)的反彈趨勢(shì)還可延續(xù)。鋼坯、焦炭、廢鋼等雖然還有下跌，不過(guò)在庫(kù)存低位，且期鋼及進(jìn)口礦反彈的影響，繼續(xù)下跌意愿不強(qiáng)，企穩(wěn)觀望或?qū)⒊山谥髁鳎徽w來(lái)看，現(xiàn)貨鋼價(jià)的成本支撐依舊較低，僅可對(duì)市場(chǎng)心態(tài)帶來(lái)一定刺激。
【利空因素】：
鋼材供強(qiáng)需弱格局還將延續(xù)，制約鋼價(jià)反彈。雖然正處淡季，然鋼廠在利潤(rùn)的驅(qū)使下，繼續(xù)不斷的增產(chǎn)，6月中旬重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，持續(xù)帶來(lái)潛在供應(yīng)壓力;不過(guò)好在鋼材出口尚可分擔(dān)內(nèi)消壓力，且代理商因資金緊張及避險(xiǎn)情緒較高而繼續(xù)維持輕庫(kù)存操作，導(dǎo)致現(xiàn)貨鋼市資源有限，仍存在規(guī)格斷檔、資源缺貨的現(xiàn)象，在一定程度上支撐鋼價(jià)。不過(guò)下游需求面依然未見改善，制造業(yè)新訂單指數(shù)回落顯示未來(lái)生產(chǎn)活躍度下降，而梅雨季還在持續(xù)，繼續(xù)限制戶外工程項(xiàng)目的施工進(jìn)度，終端按需采購(gòu)的操作模式使得現(xiàn)貨市場(chǎng)顯得較為平淡，這種格局男期內(nèi)難改。
貨幣政策趨松，但行業(yè)內(nèi)部資金壓力依舊明顯。雖然隨著半年考過(guò)去以及央行降低正回購(gòu)，使得資金市場(chǎng)趨向?qū)捤桑?月7日銀行需繳納3500億資金，市場(chǎng)流動(dòng)短期降低;與此同時(shí)，鋼鐵行業(yè)內(nèi)資金壓力依舊明顯，外部資金難以流入，且近期鋼廠因資金鏈斷裂而破產(chǎn)增多;因此資金壓力還將繼續(xù)成為限制鋼價(jià)好轉(zhuǎn)的主力軍。
綜合觀點(diǎn)：鋼價(jià)當(dāng)前身處位置十分尷尬，價(jià)格跌至如今已經(jīng)是底部難破，繼續(xù)下行不愿;且穩(wěn)增長(zhǎng)加碼發(fā)力，經(jīng)濟(jì)環(huán)境好轉(zhuǎn)，期鋼反彈及成本反彈等因素對(duì)鋼價(jià)起到凌空支撐作用益發(fā)明顯，已經(jīng)到了跌無(wú)可跌的底部。但要想反彈也是困難重重，現(xiàn)貨市場(chǎng)清淡的交投氛圍顯示終端需求依舊沒(méi)有改觀;下游企業(yè)謹(jǐn)慎的采購(gòu)態(tài)度較大的限制了商家的挺價(jià)膽量。在成本未見大幅反彈、以及終端需求沒(méi)有根本性改善的情況下，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鋼價(jià)還將延續(xù)這種不死不活的膠著走勢(shì)。 |
