8月現(xiàn)鋼市價(jià)重現(xiàn)了7月份的反彈而小幅震蕩盤(pán)升。螺紋鋼、熱軋卷板等品種價(jià)格的漲跌成為鋼價(jià)整體走勢(shì)轉(zhuǎn)折的分水嶺，繼續(xù)演繹領(lǐng)馭鋼價(jià)變化的能力，這既是引起鋼價(jià)變化的風(fēng)向標(biāo)，也是8月鋼市價(jià)格演變所呈現(xiàn)的特點(diǎn)之一。一次材鋼材價(jià)格反彈力度已有所減弱，受制于制造成本的波動(dòng)影響及以期螺為代表的金融衍生品市場(chǎng)波動(dòng)而被左右的特征，這是8月份鋼價(jià)先揚(yáng)后抑的觸發(fā)因素;冷軋類鋼價(jià)跟隨反彈的特性在8月得以繼續(xù)體現(xiàn)，遲緩而力度有限的跟漲并不意味著柔弱，電工鋼市價(jià)的反彈力度所呈現(xiàn)的“肌肉市”，成為了8月鋼市的一道風(fēng)景線，是8月各品種鋼價(jià)變化的特點(diǎn)之二。“下旬行情”持續(xù)亮相，2013年鋼市所創(chuàng)的這一特色，個(gè)中因素所起作用值得留意，這應(yīng)是8月鋼市的特色之三。
一、 8月份上、下半月各品種現(xiàn)鋼價(jià)格走勢(shì)各異
鋼之家(中國(guó))鋼材基準(zhǔn)價(jià)格指數(shù)(SHCNSI)顯示，8月上半月各品種鋼價(jià)均呈現(xiàn)齊聲反彈、微幅盤(pán)升的格局;下半月冷、熱軋類各品種鋼價(jià)變化則出現(xiàn)分化，原本領(lǐng)馭鋼價(jià)變化的熱軋類一次材價(jià)格領(lǐng)跌鋼市，跌勢(shì)較為明顯，而冷軋類鋼價(jià)則繼續(xù)微幅盤(pán)升，漲勢(shì)趨弱;上下半月鋼價(jià)呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的倒V字形的變化，二個(gè)低點(diǎn)價(jià)位分別為7月31日的3828元/噸與8月30日的3892元/噸，高點(diǎn)則出現(xiàn)在8月16日的3918元/噸，如圖所示。
SHCNSI指數(shù)從7月31日的3828元/噸，經(jīng)過(guò)12個(gè)工作日的上揚(yáng)，至8月16日達(dá)到了3918元/噸，上漲了90元/噸，漲幅2.35%;而同期的帶鋼SHCNSI-Strip、螺紋鋼SHCNSI-RB、普線材SHCNSI-WR與熱軋卷板SHCNSI-HR的漲幅，也分別在同一天到達(dá)了8 月最高價(jià)位，分別從7月31日的3507元/噸、3544元/噸、3544元/噸和3659元/噸上揚(yáng)到8月16日的3640元/噸、3658元/噸、 3649元/噸和3737元/噸，各自上揚(yáng)了133元/噸、114元/噸、105元/噸和78元/噸，漲幅3.79%、3.22%、2.96%和 2.13%。螺紋鋼、熱軋卷板等一次材品種的上揚(yáng)，引發(fā)SHCNSI指數(shù)的上漲，一次材領(lǐng)馭鋼價(jià)繼續(xù)呈現(xiàn)。在這一時(shí)期內(nèi)，一次材的上揚(yáng)幅度還不算最烈，在 8月份各鋼材品種的市價(jià)變化中，不銹鋼與電工鋼的上漲幅度最為猛烈，不銹鋼SHCNSI-SS從7月31日的15097元/噸上漲至8月20日的 16211元/噸，上漲了1114元/噸，14個(gè)工作日漲幅高達(dá)7.38%;電工鋼在8月也保持持續(xù)微幅盤(pán)升的格局，碎步慢跑直至8月28日到達(dá)了8月最高價(jià)位后才進(jìn)行高位休整，本月累計(jì)漲幅為4.12%。
8月16日上午11：06光大證券“烏龍指”事件的發(fā)生，嚴(yán)重干擾了市場(chǎng)參與者對(duì)盤(pán)面的判斷，并且，光大證券所謂“自救”行動(dòng)，即在ETF賣(mài)出，賣(mài)空 7130手股指期貨合約，引發(fā)了A股市場(chǎng)先揚(yáng)后抑的劇烈波動(dòng)，資本市場(chǎng)的失控，觸發(fā)期螺市場(chǎng)的動(dòng)蕩，當(dāng)天期螺午盤(pán)出現(xiàn)多頭平倉(cāng)盤(pán)的涌出而大幅跳水，夭折了期螺上揚(yáng)行情的展開(kāi)，也對(duì)現(xiàn)鋼市場(chǎng)產(chǎn)生恐懼。8月17日螺紋鋼、熱軋卷板現(xiàn)貨價(jià)格順之走弱，8月下半月回調(diào)行情由此拉開(kāi)了序幕。8月下半月由螺紋鋼、熱軋卷板所領(lǐng)頭的鋼價(jià)持續(xù)陰跌，一直延續(xù)到8月30日尚未停止，鋼之家(中國(guó))鋼材基準(zhǔn)價(jià)格指數(shù)SHCNSI累計(jì)下跌了0.66%，而累計(jì)跌幅超越 SHCNSI指數(shù)的有：帶鋼價(jià)格指數(shù)SHCNSI-Strip下跌了2.14%、螺紋鋼價(jià)格指數(shù)SHCNSI-RB下跌了1.59%、普線材價(jià)格指數(shù) SHCNSI-WR下跌了1.51%，熱軋板卷價(jià)格指數(shù)SHCNSI-HR與中厚板價(jià)格指數(shù)SHCNSI-MP各下跌了0.56%和0.50%。
而冷軋類鋼價(jià)則維持著呈現(xiàn)微幅上揚(yáng)的態(tài)勢(shì)，冷軋卷板、鍍鋅卷板、彩涂與電工鋼的全國(guó)均價(jià)顯示，8月30日的市場(chǎng)報(bào)價(jià)均價(jià)均成為8月份的最高價(jià)位，并分別比7月底上揚(yáng)了1.58%、0.96%、0.47%和4.12%。
二、8月鋼價(jià)變化是7月走勢(shì)的翻版
8月份的鋼價(jià)變化與7月份的走勢(shì)，有很大的相似性。一是均呈現(xiàn)先揚(yáng)后抑的倒V字形的走勢(shì)，上述已圖示說(shuō)明了。
二是8月份最高漲幅低于7月的最高漲幅、上漲周期短促而日均漲幅略大、下跌周期長(zhǎng)而累計(jì)跌幅相近：在7月31日至8月16日的12個(gè)工作日，鋼材價(jià)格指數(shù)SHCNSI從3828元/噸上揚(yáng)到3918元/噸，上漲了90元/噸，漲幅2.35%，平均日漲幅為0.196%，而在6月28日至7月25日的 19個(gè)工作日，鋼材價(jià)格指數(shù)SHCNSI從3719元/噸上揚(yáng)到3852元/噸，上漲了133元/噸，漲幅3.58%，平均日漲幅為0.188%;在8月 16日至8月30日的10個(gè)工作日，鋼材價(jià)格指數(shù)SHCNSI從3918元/噸緩慢下降到3892元/噸，下跌了26元/噸，跌幅0.66%，而在7月 25日至7月31日短短的4個(gè)工作日內(nèi)，鋼材價(jià)格指數(shù)SHCNSI就從3852元/噸下跌至3828元/噸，跌去了24元/噸，跌幅0.62%，由此可見(jiàn)，8月鋼價(jià)的變化比7月份更顯示了較為理性與平和的變化態(tài)勢(shì)。
三是不管是在8月份還是7月份，鋼價(jià)呈現(xiàn)了“先揚(yáng)后抑”的變化，這一走勢(shì)的結(jié)果有一個(gè)共同的特征，即下旬均出現(xiàn)鋼價(jià)下滑的變化趨勢(shì)。其實(shí)鋼價(jià)在下旬出現(xiàn)下滑的現(xiàn)象并非7月、8月所特有，自今年2月份以來(lái)，已連續(xù)7個(gè)月的下旬鋼價(jià)出現(xiàn)了幅度較為明顯的下跌，這是以往所沒(méi)有的，這或與鋼廠下旬出貨有一定的關(guān)聯(lián)，筆者曾在《談?wù)劇把a(bǔ)”庫(kù)存與“去”庫(kù)存》中已有述說(shuō);二是自5月下旬以來(lái)的連續(xù)4個(gè)月中，下旬鋼價(jià)跌幅均超越中旬，是偶然的巧合還是必然的結(jié)果，或與一些鋼廠依據(jù)市場(chǎng)均價(jià)作為當(dāng)月結(jié)算價(jià)格的參考有一定的聯(lián)系，而通過(guò)對(duì)下旬市場(chǎng)價(jià)格的變化，如通過(guò)刻意打壓鋼價(jià)，可使獲取相對(duì)低廉結(jié)算價(jià)格的可能性得以增加。
四是8月的鋼價(jià)變化與礦價(jià)變化的相關(guān)性依舊呈現(xiàn)高度的線性正相關(guān)關(guān)系，從上圖可見(jiàn)，鋼材價(jià)格指數(shù)SHCNSI與鐵礦石價(jià)格指數(shù)SHCNOI的走勢(shì)很相近。2013年8月，鋼材價(jià)格指數(shù)SHCNSI與鐵礦石價(jià)格指數(shù)SHCNOI相關(guān)系數(shù)為0.9484，與7月份0.9797的相關(guān)系數(shù)比較，雖降低了 0.0313，但相關(guān)系數(shù)值依舊保持在接近0.95的范圍之內(nèi)，意味著鋼材價(jià)格指數(shù)SHCNSI與鐵礦石價(jià)格指數(shù)SHCNOI彼此依賴并且互相影響的關(guān)系猶在，漲跌之間高度的線性正相關(guān)關(guān)系在維系，說(shuō)明了目前鋼價(jià)的變化仍與成本變化有著密不可分的關(guān)聯(lián)度。
三、供應(yīng)增量與需求增量的博弈結(jié)果或影響9月鋼價(jià)走勢(shì)
9月的鋼市依然獲得需求增量的強(qiáng)力支撐，但也存在將公布的“經(jīng)適房開(kāi)工率”數(shù)據(jù)影響的可能性;有鋼產(chǎn)量難下的困惑與國(guó)慶長(zhǎng)假來(lái)臨所引發(fā)的社會(huì)庫(kù)存產(chǎn)量劇增的可能，也會(huì)因環(huán)保政策效果初現(xiàn)而對(duì)鋼產(chǎn)量發(fā)揮的制約。況且9月底又是三季度經(jīng)濟(jì)完成目標(biāo)沖刺的階段，資金流動(dòng)性或又需要引起格外的關(guān)注。……各種基本面因素的博弈結(jié)果，會(huì)體現(xiàn)于9月鋼市價(jià)格的變化走勢(shì)。9月鋼價(jià)走勢(shì)或呈現(xiàn)：先揚(yáng)后抑、波幅擴(kuò)大、震蕩依舊、小幅上揚(yáng)。
9月鋼材供應(yīng)增量居高難下的狀況應(yīng)延續(xù)，這雖是個(gè)老生常談的話題，但又是個(gè)無(wú)法回避的問(wèn)題，中國(guó)鋼產(chǎn)量的變化將繼續(xù)影響著鋼市價(jià)格的變化方向。在 2010年至2012年的3年間，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局所公布的8、9月份粗鋼日均產(chǎn)量均低于前7月的累計(jì)日均產(chǎn)量，若這一規(guī)律得以延續(xù)的話，則2013年8月及9 月的日均粗鋼產(chǎn)量應(yīng)低于今年前7月的日均214.42萬(wàn)噸的粗鋼產(chǎn)量。但中鋼協(xié)所重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量數(shù)據(jù)顯示，2010年-2012年前7月重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量分別為140.64萬(wàn)噸、161.01萬(wàn)噸和161.45萬(wàn)噸，與當(dāng)年的8、9月日均粗鋼產(chǎn)量相差不大，尤其是2012年8、9月份日均粗鋼產(chǎn)量還出現(xiàn)明顯下降，重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量的下降，對(duì)整個(gè)鋼產(chǎn)量下降貢獻(xiàn)不小，但今年的情況已有所變化，重點(diǎn)鋼企8月上中旬的日均粗鋼產(chǎn)量達(dá)到了175.18萬(wàn)噸，比前7月的日均169.78萬(wàn)噸增加了5.4萬(wàn)噸，增幅3.18%，這對(duì)今年8月份中國(guó)粗鋼產(chǎn)量下降帶來(lái)阻力，也會(huì)給予9月份粗鋼日均產(chǎn)量的下降帶來(lái)難度，粗鋼產(chǎn)量難下，則鋼材產(chǎn)量要下也難，供應(yīng)增量會(huì)阻礙鋼價(jià)可能上揚(yáng)的空間。
9月份已是機(jī)械、裝備等用鋼需求行業(yè)產(chǎn)出量的旺季月份，民用鋼質(zhì)船舶、發(fā)電設(shè)備、工業(yè)鍋爐、大氣污染防治設(shè)備、鐵路機(jī)車、洗衣機(jī)等產(chǎn)出量將會(huì)出現(xiàn)較為明顯的增加，但9月份也是電冰箱、空調(diào)器等白色大家電傳統(tǒng)的產(chǎn)出低谷期;汽車制造業(yè)在經(jīng)歷7月份產(chǎn)出量低谷后，9月份會(huì)是重新復(fù)蘇的繼續(xù)。總體而言，用鋼需求增量應(yīng)能夠保持一定量的增加。
近期鐵路建設(shè)又成熱點(diǎn)，鐵路建設(shè)又遇到新的發(fā)展時(shí)期，西部鐵路建設(shè)的再度興起，帶動(dòng)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的整體發(fā)展;另外城市軌道交通建設(shè)也步入快車道，鐵路建設(shè)、城市軌交建設(shè)將成為近期經(jīng)濟(jì)發(fā)展的引擎之一，這對(duì)相關(guān)鋼材品種用量的提高有積極作用。
而公路建設(shè)的投資額與經(jīng)濟(jì)適用房新開(kāi)工率將在9月份出現(xiàn)分化，新開(kāi)工率在9月份達(dá)到高潮后，將受氣候影響有逐月減少的可能，為此建筑用鋼用量在9月份有開(kāi)始減弱的可能，而公路建設(shè)投資額在7月低位的基礎(chǔ)上，9、10月份將會(huì)有逐月提升的結(jié)果，但總體而言，建筑用鋼將進(jìn)入今年最后一個(gè)需求旺季，后續(xù)用量有逐漸減弱的可能。
綜上所述，供需關(guān)系在9月份會(huì)得到一定程度的改善。
另外，回顧2007年至2012年的9月鋼市，上漲的有2007年、2010年與2012年，螺紋鋼、熱軋卷板的月漲幅分別在1.2-5.1%和 0.4-5.15%之間，其中2012年螺紋鋼、熱軋卷板的漲幅最猛，帶動(dòng)了熱軋一次材的上漲，但同期的冷軋類鋼價(jià)則下跌;而在2008年、2009年與 2011年的9月份，鋼價(jià)均出現(xiàn)較為明顯的下跌，螺紋鋼、熱軋卷板的月跌幅分別在5.8-7.2%與4.25-10.25%之間，由此可見(jiàn)，近年來(lái)9月份下跌的概率略微高于上漲。
2013年7月1日開(kāi)始的現(xiàn)鋼價(jià)格反彈行情，磕磕碰碰的震蕩盤(pán)升已歷時(shí)二個(gè)月，鋼材現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格已缺少了走出獨(dú)立行情的能力，出現(xiàn)了受制于期貨等市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)、鐵礦石價(jià)格變化的影響的現(xiàn)鋼價(jià)格變化的定式，這一定式產(chǎn)生的原因在于：自去年“鋼貿(mào)商信貸危機(jī)”余波未了，對(duì)鋼價(jià)的操作原動(dòng)力被悶火，使鋼價(jià)大漲的可能性降低;而鋼產(chǎn)量居高不下，壓制著鋼價(jià)欲上的動(dòng)能，鋼價(jià)只能在欲上不能、欲下不甘的煎熬中，繼續(xù)著震蕩波動(dòng)，而波動(dòng)幅度的寬窄，則由供應(yīng)增量與需求增量的博弈結(jié)果所決定。即：9月的鋼價(jià)變化仍將呈現(xiàn)波幅較小的震蕩，有上揚(yáng)的欲望，但受制于鋼產(chǎn)量，一旦鋼產(chǎn)量出現(xiàn)較大的變化，將直接影響鋼價(jià)的波動(dòng)幅度，并有再現(xiàn)7月份、8月份倒V字形走勢(shì)的可能。 |
