受制于鋼廠減產(chǎn)有限，鋼材庫存仍高以及季節(jié)性消費(fèi)淡季等因素，鋼鐵行業(yè)的供需情況至少在7月上半月不會(huì)有大的變化，滬鋼上方仍然承壓明顯。不過，在技術(shù)面、資金面以及鐵礦石價(jià)格依舊堅(jiān)挺等因素作用下，滬鋼下方支撐依舊較強(qiáng)。操作方面建議謹(jǐn)慎的中長(zhǎng)線資金靜待年中經(jīng)濟(jì)會(huì)議確定下半年經(jīng)濟(jì)發(fā)展思路后再行布局為佳。
從供應(yīng)面看，預(yù)計(jì)7月鋼廠小幅減產(chǎn)，難改供給過剩。盡管二季度以來鋼廠虧損面逐漸擴(kuò)大，然6月鋼廠并無明顯減產(chǎn)。根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)，預(yù)估6月上中旬日均粗鋼產(chǎn)量分別為215.63萬噸和216.4萬噸，旬環(huán)比均有小幅上升，且較5月上旬的219.3萬噸的高位僅小幅下降不到2%。而考慮到6月下旬唐山地區(qū)高爐開工率仍高達(dá)91%，預(yù)計(jì)下旬粗鋼產(chǎn)量仍然維持在215萬噸的高位，6月鋼廠并無減產(chǎn)。庫存方面，盡管社會(huì)庫存去化速度并無減緩，然6月底螺紋社會(huì)庫存總量仍較去年同期高12%。貿(mào)易商采購(gòu)意愿下降，鋼材大量囤積于鋼廠倉(cāng)庫，3月以來鋼廠鋼材庫存持續(xù)圍繞在1300萬噸上下波動(dòng)，鋼材庫存總量仍然高企。二季度虧損壓力以及歷史經(jīng)驗(yàn)下，7月鋼廠減產(chǎn)幾成定局，然即使減產(chǎn)幅度達(dá)到7%，即日均粗鋼產(chǎn)量降至205萬噸左右的水平，料也難以扭轉(zhuǎn)行業(yè)整體供過于求的局面。
從需求面看，7月消費(fèi)缺乏亮點(diǎn)，市場(chǎng)靜待政策走向。1-5月固定資產(chǎn)投資增速為20.4%，投資增速并不算慢，但是對(duì)鋼材消費(fèi)需求的拉動(dòng)能力明顯降低，預(yù)計(jì)基建和其他固定資產(chǎn)投資增速將進(jìn)一步降低。房地產(chǎn)方面，盡管經(jīng)過二季度房企加大力度購(gòu)地和社會(huì)融資的積極參與后，目前開發(fā)商“有地又有錢”，但房地產(chǎn)開工和施工均將受制于天氣因素而難有顯著起色。同時(shí)，制造業(yè)也預(yù)計(jì)將延續(xù)二季度低迷之勢(shì)，鋼鐵行業(yè)下游消費(fèi)需求缺乏亮點(diǎn)。 |
