上周四歐元區(qū)降息以及周五發(fā)布的美國(guó)4月份失業(yè)率意外降至7.5%,顯著提振市場(chǎng)信心。滬鋼當(dāng)前存在一定反彈需求,但預(yù)計(jì)反彈高度較為有限。
4月份以來(lái),終端需求再度攀升,4月28日當(dāng)周滬線螺采購(gòu)3.67萬(wàn)噸,日均4000噸以上,5月3日當(dāng)周采購(gòu)1.08萬(wàn)噸,顯然受到“五一”假期因素影響,預(yù)計(jì)隨后正常日均采購(gòu)量較4月水平相當(dāng)。盡管3月份螺紋鋼日均產(chǎn)量53.1萬(wàn)噸,月環(huán)比增10.6%,但一季度產(chǎn)量累計(jì)同比增13.8%,已低于1—2月份累計(jì)同比16.1%的增速。4月中下旬,螺紋鋼去社會(huì)庫(kù)存連續(xù)兩周加速,由4月12日當(dāng)周去庫(kù)存20.73萬(wàn)噸,加速至4月26日當(dāng)周去庫(kù)存39.68萬(wàn)噸。雖5月3日當(dāng)周去社會(huì)庫(kù)存回落至15.18萬(wàn)噸,但預(yù)計(jì)假期因素短暫影響過(guò)后,去庫(kù)存將繼續(xù)提速。因3月末70個(gè)大中城市房?jī)r(jià)中有67個(gè)環(huán)比回升,一季度主要金融機(jī)構(gòu)及小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、外資銀行人民幣房地產(chǎn)貸款余額12.98萬(wàn)億元,同比增16.4%,增速較2012年高3.6個(gè)百分點(diǎn)。雖然4月份銀行信貸環(huán)比可能有所收縮,但預(yù)計(jì)二季度前期房地產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比增速有望維持在一季度20.2%附近水平,終端需求將相對(duì)旺盛,供需形勢(shì)有望階段性好轉(zhuǎn)。
我國(guó)港口鐵礦石庫(kù)存壓力減小,鋼廠原料庫(kù)存處于相對(duì)低位,后期補(bǔ)庫(kù)需求可能提振原料價(jià)格。截至5月3日,港口鐵礦石庫(kù)存合計(jì)6816萬(wàn)噸,只和我國(guó)1個(gè)月進(jìn)口鐵礦石數(shù)量相當(dāng),較2012年四季度前維持約1個(gè)半月進(jìn)口量的港口鐵礦石庫(kù)存已顯著減少。鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存天數(shù)由2月中旬的37天降至3月末以來(lái)的28天,同期焦炭庫(kù)存由17天降至目前10天,廢鋼庫(kù)存由15天降至11天。如果鋼廠原料庫(kù)存繼續(xù)下降,后期補(bǔ)庫(kù)需求將更值得期待。此外,中鋼協(xié)預(yù)計(jì),2013年全球鐵礦石增產(chǎn)在6000萬(wàn)—7000萬(wàn)噸,其中四大礦山總計(jì)增產(chǎn)5000萬(wàn)噸左右。市場(chǎng)預(yù)計(jì)2013年鐵礦石需求增長(zhǎng)在6000萬(wàn)噸左右,而主要礦山新增產(chǎn)能在三季度末乃至四季度才投產(chǎn),因此二季度鐵礦石價(jià)格有望維持相對(duì)堅(jiān)挺。筆者根據(jù)當(dāng)前原料價(jià)粗略估算螺紋鋼成本在3520—3700元/噸,目前期現(xiàn)貨鋼價(jià)都處在成本線上。
此前,受國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩,歐、美、中4月份制造業(yè)PMI下滑影響,國(guó)際原油、滬銅一度破位大挫,滬鋼受到明顯壓制。不過(guò),歐元區(qū)財(cái)政整頓努力已重獲部分市場(chǎng)信任,西班牙、意大利、愛(ài)爾蘭等國(guó)融資成本已顯著降低,葡萄牙近日成功發(fā)債,日本每月約700億美元開(kāi)放式貨幣寬松也將延續(xù)。上周四歐元區(qū)下調(diào)基準(zhǔn)利率25個(gè)基點(diǎn)至0.5%,并聲明將在一定時(shí)期內(nèi)維持低利率,甚至還有小幅下調(diào)可能,周五發(fā)布的美國(guó)4月份失業(yè)率意外降至7.5%,兩大利好接踵而至,而印度、澳大利亞降息亦緊隨其后。此外,由發(fā)改委牽頭,多部委參與編制的《城鎮(zhèn)化發(fā)展規(guī)劃綱要(2012—2020)》將在今年6月底前完成,將提振滬鋼多頭信心。 |