今明兩年鋼材市場(chǎng)取決于國(guó)內(nèi)世界經(jīng)濟(jì)疲軟的大趨勢(shì)主導(dǎo)鋼鐵市場(chǎng)走勢(shì)
——2013年鋼鐵市場(chǎng)形勢(shì)演變預(yù)測(cè)系列談之一
馬忠普
一、世界金融震蕩，經(jīng)濟(jì)疲軟的大趨勢(shì)沒(méi)有改變
回顧2012年鋼材市場(chǎng)走勢(shì)中，會(huì)發(fā)現(xiàn)金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期性回落大趨勢(shì)和中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段性的幾個(gè)不協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)關(guān)系對(duì)鋼市影響十分顯著。
在世界金融債務(wù)危機(jī)，大宗商品價(jià)格高位震蕩的不利經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)也延續(xù)了一年多的增幅持續(xù)回落。正是這種回落的經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)主導(dǎo)了2012年國(guó)際和中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)供需關(guān)系和價(jià)格走勢(shì)。期間包括鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格在內(nèi)的大宗商品價(jià)格震蕩只是它的實(shí)踐形式和特點(diǎn)。大趨勢(shì)卻演繹了回落走勢(shì)。這雖然顯示世界大宗商品價(jià)格正經(jīng)歷去金融化，去通脹泡沫化，為緩解制造業(yè)高成本壓力，并為未來(lái)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇創(chuàng)造條件，但是這個(gè)痛苦的過(guò)程也說(shuō)明世界金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)形勢(shì)的嚴(yán)峻性，復(fù)雜性。
金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)及其對(duì)鋼市走勢(shì)影響具有明顯的周期性特征。2008年上半年以前的幾年時(shí)間里，世界經(jīng)濟(jì)經(jīng)歷通脹上升期。包括鐵礦石，鋼材在內(nèi)的大宗商品價(jià)格也不斷走高。2008年金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)后，通脹泡沫破滅，大宗商品包括鐵礦石和鋼材價(jià)格也跌進(jìn)低谷。
國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)印度礦價(jià)格在2008年初一度達(dá)到190.5美元。而在2008年金融危機(jī)后的下半年，鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格連續(xù)下跌。到當(dāng)年10月已經(jīng)跌到67.5美元。這種價(jià)格低谷趨勢(shì)一直延續(xù)到2009年的6月。當(dāng)時(shí)價(jià)格是82美元。但是從7月開(kāi)始，隨著中國(guó)投資拉動(dòng)和世界經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，基金炒作的瘋狂使全球通脹壓力再次顯現(xiàn)。鐵礦石市場(chǎng)價(jià)格再次走高。并推動(dòng)鋼材市場(chǎng)價(jià)格也不斷走高。這種通脹上升期情況一直延續(xù)到2011年的中期。通脹上升，經(jīng)濟(jì)疲軟，終于引發(fā)2011年中期的世界金融債務(wù)危機(jī)爆發(fā)。
不過(guò)這輪金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)與2008年的重要不同是，大宗商品價(jià)格不是一跌到底，而是呈現(xiàn)價(jià)格的高位震蕩特征。這種情況反映了金融危機(jī)期間基金、銀行虧損與經(jīng)濟(jì)疲軟，需求減弱的博弈。也正是這個(gè)原因決定了這輪金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)要持續(xù)較長(zhǎng)的時(shí)間。這也正是世界在經(jīng)
濟(jì)疲軟大趨勢(shì)的折磨中艱難前行的主要原因。
國(guó)際石油價(jià)格走勢(shì)很能代表金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)期間，國(guó)際大宗商品價(jià)格高位震蕩的趨勢(shì)。
不過(guò)從2011年6月開(kāi)始，國(guó)際油價(jià)總體上呈現(xiàn)漲跌震蕩中小幅回落趨勢(shì)。這恰恰反映了世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的嚴(yán)峻性。而這種危機(jī)震蕩的長(zhǎng)期性正是與石油價(jià)格走勢(shì)因?yàn)椤敖鹑趯傩缘囊蛩亍庇兄@人的內(nèi)在聯(lián)系。
在世界經(jīng)濟(jì)疲軟中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展放緩。歐洲的債務(wù)危機(jī)和美國(guó)的債務(wù)懸崖風(fēng)險(xiǎn)正困擾著歐美經(jīng)濟(jì)。亞歐國(guó)家領(lǐng)導(dǎo)人就全球經(jīng)濟(jì)面臨的巨大不確定性發(fā)出警告。20國(guó)集團(tuán)要求歐、美解決他們面臨的財(cái)政挑戰(zhàn)，以解決金融市場(chǎng)的震蕩，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢和下行風(fēng)險(xiǎn)。
二、世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟中的國(guó)際鋼市演繹了價(jià)格回落的大趨勢(shì)
看清了經(jīng)濟(jì)演變形勢(shì)才能看清鋼材市場(chǎng)形勢(shì)。正是金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)不僅使世界經(jīng)濟(jì)陷入疲軟，國(guó)際貿(mào)易回落，而且也影響鋼鐵需求和價(jià)格走勢(shì)。
據(jù)國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，全球9月粗鋼產(chǎn)量為1.24億噸，較上年同期幾乎沒(méi)有變化。如果扣除中國(guó)產(chǎn)量增長(zhǎng)，實(shí)際上國(guó)際粗鋼產(chǎn)量和消費(fèi)在金融經(jīng)濟(jì)危機(jī)中是回落的。這從一個(gè)側(cè)面驗(yàn)證了世界經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)峻性。同時(shí)也驗(yàn)證了國(guó)際鋼材和鐵礦石的需求疲軟。
從上述國(guó)際市場(chǎng)鋼材價(jià)格指數(shù)的走勢(shì)圖中不難看出，今年初，歐美鋼材市場(chǎng)就開(kāi)始了價(jià)格回落的演變大趨勢(shì)。其中北美鋼材價(jià)格下滑了15.4%，歐洲鋼材價(jià)格下滑了10.5%。亞洲鋼材市場(chǎng)價(jià)格下降幅度更大。目前亞洲市場(chǎng)熱卷價(jià)格560美元/噸，下降了18%。其實(shí)這正是世界金融危機(jī)繼續(xù)發(fā)作中演繹的經(jīng)濟(jì)持續(xù)疲軟，導(dǎo)致國(guó)際鋼市也演繹了價(jià)格回落的大趨勢(shì)。
9月中國(guó)政府1萬(wàn)億投資拉動(dòng)，使經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)得到遏制，并逐步出現(xiàn)了走穩(wěn)的趨勢(shì)，也為國(guó)內(nèi)陷入深跌的鋼材市場(chǎng)價(jià)格反彈提供了機(jī)會(huì)。9月以來(lái)，中國(guó)鋼廠提高了鋼材出口報(bào)價(jià)。熱卷價(jià)格從500美元(FOB)提高到530美元。隨著歐美的量化寬松和中國(guó)鋼材出口報(bào)價(jià)提高，也刺激國(guó)際鋼材市場(chǎng)出現(xiàn)了價(jià)格回升。其中歐洲熱卷從460歐元/噸漲到490歐元/噸。美國(guó)的熱卷從570美元/短噸提高到580美元。從美國(guó)10月下旬的粗鋼周產(chǎn)量167.9萬(wàn)短噸，比去年同期減少11.2萬(wàn)短噸，產(chǎn)能利用率僅僅為67.9%看，歐美市場(chǎng)的疲軟震蕩趨勢(shì)并沒(méi)有改變。既然危機(jī)并沒(méi)有過(guò)去，因此，近期鋼材價(jià)格小幅回升并不意味著國(guó)際鋼材市場(chǎng)回暖。但畢竟增加了市場(chǎng)信心的穩(wěn)定度。也為國(guó)際市場(chǎng)今年冬季鋼材價(jià)格穩(wěn)定創(chuàng)造了條件。
三、國(guó)際鋼市需求疲軟影響中國(guó)的鋼材出口
2012年疲軟的國(guó)際經(jīng)濟(jì)使國(guó)際鋼鐵貿(mào)易總量大幅縮水，貿(mào)易保護(hù)和貿(mào)易摩擦不斷攀升。歐美傳統(tǒng)的鋼材進(jìn)口市場(chǎng)今年進(jìn)口數(shù)量明顯減少。使中國(guó)、俄羅斯等國(guó)的出口重心向印度、亞洲、南美洲市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。由于需求進(jìn)入季節(jié)性淡季，俄羅斯板卷價(jià)格開(kāi)始下跌。俄羅斯中部地區(qū)11月份發(fā)貨的冷卷價(jià)格環(huán)比降1%-2%，熱卷下降4%-5%。
今年10月我國(guó)出口鋼坯材514萬(wàn)噸，1-10月累計(jì)出口4084萬(wàn)噸。從今后兩個(gè)月出口難度增加看，實(shí)際上保持著400-500萬(wàn)噸的月度出口水平。扣除進(jìn)口，年度凈出口在3500萬(wàn)噸左右。這種趨勢(shì)至少延續(xù)到明年中期。這也預(yù)示著今明兩年，中國(guó)鋼材市場(chǎng)的供需平衡關(guān)系主要取決于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。期望擴(kuò)大出口緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的壓力是不現(xiàn)實(shí)的。 |
