2012年10月份的鋼鐵PMI指數(shù)大幅回升至52.7%，新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)、購進(jìn)價(jià)格指數(shù)都呈現(xiàn)出大幅上升的趨勢(shì)，說明10月份的國內(nèi)鋼材市場(chǎng)較此前的疲軟行情有明顯的回升;分析師指出，后期隨著各地方基礎(chǔ)設(shè)施投資項(xiàng)目的陸續(xù)開工、制造業(yè)景氣回升(官方10月份制造業(yè)PMI指數(shù)重回枯榮線以上)，下游用鋼需求將出現(xiàn)低位回升趨勢(shì)，有利于拉動(dòng)鋼價(jià)穩(wěn)中上行走勢(shì)。
但其同時(shí)指出，天氣逐漸轉(zhuǎn)涼，鋼材市場(chǎng)中的氣候性需求淡季已經(jīng)臨近，北方地區(qū)因雨雪、低溫天氣影響加大，后期戶外工程進(jìn)展有限，北方鋼市正在面臨剛性需求降低的考驗(yàn);傳統(tǒng)的“北鋼南運(yùn)”運(yùn)動(dòng)已經(jīng)開啟，在后期將逐漸加重南方市場(chǎng)的供應(yīng)壓力，勢(shì)必打壓鋼價(jià)進(jìn)一步上升的空間。
從10月份鋼鐵PMI指數(shù)中明顯可以看出，鋼鐵行業(yè)在“銀十”階段需求釋放較為明顯，新訂單指數(shù)達(dá)到55.4%，激增13.8個(gè)百分點(diǎn);中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示10月中旬會(huì)員企業(yè)日均鋼材銷量126.89萬噸，較上旬明顯增加，顯示市場(chǎng)需求顯著回升。考慮主要拉動(dòng)因素在于全國基建投資項(xiàng)目施工加大對(duì)鋼材的需求，另外鋼材出口繼續(xù)表現(xiàn)較強(qiáng)的反彈行情，10月新出口訂單指數(shù)50.3%，較9月上漲7.6個(gè)百分點(diǎn)，顯示我國的鋼材出口形勢(shì)正在好轉(zhuǎn)，但筆者同時(shí)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前包括沙鋼在內(nèi)的部分主流鋼廠因出口鋼材定價(jià)過低，目前正在全力排產(chǎn)出口量，這方面的噸鋼利潤受到極大的挑戰(zhàn)。同時(shí)未來鋼材出口形勢(shì)能否保證較強(qiáng)的增長(zhǎng)還是值得懷疑，我國鋼材的主要貿(mào)易國加大對(duì)華鋼材出口反傾銷調(diào)查，另外歐美經(jīng)濟(jì)走勢(shì)仍充滿不確定性，未來鋼材出口形勢(shì)依舊充滿變數(shù)。
最為關(guān)鍵的是，10月鋼鐵生產(chǎn)指數(shù)大幅回升至57.1%，較9月上升17.4個(gè)百分點(diǎn)，依舊遠(yuǎn)高于10月份新訂單指數(shù)的55.4%。分析師指出，隨著9月底以來鋼材價(jià)格的大幅反彈，鋼廠毛利大漲，主流鋼種噸鋼獲利達(dá)到300元左右，致使鋼企復(fù)產(chǎn)積極性大增，中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示10月中旬全國粗鋼日均產(chǎn)量199.92萬噸，較上旬曾4.33%，目前鋼廠檢修計(jì)劃迅速萎縮，后期產(chǎn)量還有回升的空間，現(xiàn)貨市場(chǎng)供應(yīng)壓力降逐漸增大，不利于鋼價(jià)上行。
雖然整體來看，需求基本面在理論上顯示出諸多利好，國家前期出臺(tái)的一系列穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀調(diào)控政策正在逐步顯現(xiàn)出相當(dāng)強(qiáng)度的用鋼需求，但年內(nèi)保障房項(xiàng)目完成率以超過90%，后期對(duì)鋼材需求量有限，基本抵消基建投資項(xiàng)目。汽車、家電等主要板材消耗大戶行業(yè)的銷售情況也在呈現(xiàn)出觸底反彈的跡象，但由于此前的消費(fèi)過低，生產(chǎn)企業(yè)庫存量依舊很大，估計(jì)年內(nèi)主要還處在一個(gè)去庫存化階段，生產(chǎn)的積極性難以明顯提高;后期對(duì)鋼材需求或有增加，但并不明顯，未來鋼材市場(chǎng)的銷售壓力依然較大。
加上鋼貿(mào)行業(yè)普遍處于低利潤階段，在鋼市供大于求難以改變的格局下，盡管看好來年用鋼需求，但進(jìn)行規(guī)模化冬儲(chǔ)的肯定不會(huì)多，其中資金面緊張也是繼續(xù)制約今冬鋼材冬儲(chǔ)的障礙之一，所以成交大部分需要落戶到終端層面。總體而言，后期鋼材價(jià)格震蕩上行是大概率事件，但上升的空間十分有限。 |
