近期，螺紋鋼和焦炭期貨攜手連連跳水，但走勢(shì)從7月25日開(kāi)始分化：前者略有收漲，仍在近三年低位徘徊；后者則重倉(cāng)（總持倉(cāng)達(dá)新高）下挫，大有將下跌進(jìn)行到底之勢(shì)，期價(jià)回落至上市以來(lái)最低。
下游需求長(zhǎng)期弱勢(shì)不振，后期鋼價(jià)走勢(shì)取決于供給以及政策導(dǎo)向。在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力重重、短期難以改善的背景下，焦炭恐難顯著回升。
螺紋：鋼鐵供過(guò)于求 成本支撐缺位
業(yè)內(nèi)人士分析，除基本面偏空外，產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩、成本支撐缺位是螺紋鋼持續(xù)下跌的主要原因。
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2011年底，我國(guó)粗鋼產(chǎn)能（包括在建項(xiàng)目）已達(dá)9億噸。而據(jù)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃預(yù)測(cè)，我國(guó)粗鋼消費(fèi)峰值將在2020年左右出現(xiàn)，而僅為8.0億噸左右，可見(jiàn)鋼鐵產(chǎn)能已進(jìn)入全面過(guò)剩時(shí)期。今年以來(lái)，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，下游需求萎靡不振，產(chǎn)品庫(kù)存高位徘徊，鋼材價(jià)格不斷走低，鋼企進(jìn)入全面虧損狀態(tài)，鋼鐵行業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
鋼企虧損導(dǎo)致鐵礦石需求大大減弱，雪上加霜的是產(chǎn)量卻在繼續(xù)創(chuàng)新高。根據(jù)淡水河谷、力拓、必和必拓等鐵礦石巨頭公布季度運(yùn)營(yíng)報(bào)告顯示，二季度三家企業(yè)鐵礦石產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)15.1%，0.35%和15%，再次創(chuàng)下同期產(chǎn)量新高。而由于上半年各礦業(yè)巨頭的鐵礦項(xiàng)目均取得重大進(jìn)展，市場(chǎng)鐵礦石供應(yīng)充足的格局已經(jīng)難以改變。
焦炭：期價(jià)重倉(cāng)下挫 市場(chǎng)前景堪憂
7月25日，焦炭期貨主力1301合約跌幅近3%，尾盤跌破1600元關(guān)口，再創(chuàng)上市以來(lái)新低。與此同時(shí)，焦炭期貨全天增倉(cāng)7356手至34232手，為上市以來(lái)最高。
有分析認(rèn)為，焦炭期貨下跌固然受到系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響，但另一方面，現(xiàn)貨陰跌不止，鋼廠采購(gòu)積極性放緩且成交清淡也是重要原因。近期焦煤現(xiàn)貨低位暫持穩(wěn)，鋼鐵行業(yè)的持續(xù)低迷拖累煤炭和煉焦行業(yè)，焦煤處于有價(jià)無(wú)市窘境。其中，25日一級(jí)冶金焦太原報(bào)價(jià)1680元/噸(車板含稅價(jià))，持平；天津港報(bào)價(jià)1840元/噸(平倉(cāng)含稅價(jià))，跌50元/噸。
2012年上半年焦炭產(chǎn)量仍保持上升態(tài)勢(shì)，增幅有所放緩。《2012-2016年中國(guó)焦炭市場(chǎng)調(diào)研及前景預(yù)測(cè)》顯示：2012年上半年，全國(guó)焦炭產(chǎn)量達(dá)2.24億噸，同比增長(zhǎng)6.44%。焦炭需求不容樂(lè)觀，供給卻在不斷增加，這種供過(guò)于求的狀況短期內(nèi)難以改變，市場(chǎng)前景堪憂。 |
