根據(jù)國(guó)內(nèi)鋼企已發(fā)布的2012年中期業(yè)績(jī)預(yù)告，目前，除鞍鋼股份披露了近20億元的預(yù)虧外，首鋼股份和凌鋼股份的中報(bào)也分別預(yù)虧超2億元。此外，沙鋼股份、武鋼股份等鋼企的上半年業(yè)績(jī)下降幅度也超過50%。
在鋼鐵行業(yè)整體走弱，鋼材市場(chǎng)持續(xù)低迷的背景下，國(guó)內(nèi)鋼企業(yè)績(jī)依然慘淡。為維持市場(chǎng)，在多家鋼企調(diào)低7月產(chǎn)品出廠價(jià)之后，寶鋼昨日再次率先下調(diào)其8月主流產(chǎn)品出廠價(jià)，或掀起鋼鐵行業(yè)新一輪的降價(jià)潮。自4月中旬以來期鋼一蹶不振，在4000一線休整兩個(gè)多月后，本周跌破4000，不斷創(chuàng)出年內(nèi)新低。目前期鋼已處于去年以來的底部區(qū)域。這到底是在何種重壓之下造成今天這種局面?
國(guó)家利好政策頻出 但具滯后性
盡管中國(guó)央行一月之內(nèi)兩次降息，但市場(chǎng)對(duì)利好政策反映卻是如此平淡，這說明我國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)不容樂觀。毋庸置疑，國(guó)家一系列宏觀經(jīng)濟(jì)政策的累積最終會(huì)發(fā)揮效應(yīng)，中長(zhǎng)期看有助于期鋼的企穩(wěn)，但這需要一個(gè)時(shí)間過程，短期內(nèi)還難以對(duì)期鋼“立竿見影”，一時(shí)無力扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)供需失衡的局面，使得市場(chǎng)信心還難以迅速提振。近期期鋼走勢(shì)疲態(tài)盡顯，新低不斷。RB1210本周三跌0.7%，而RB1301的1.23%的跌幅有過之而無不及，同時(shí)對(duì)RB1210的貼水進(jìn)一步擴(kuò)大。期鋼近強(qiáng)遠(yuǎn)弱的特征尤其顯著，這也顯示了資金對(duì)遠(yuǎn)期的擔(dān)憂。
同時(shí)，歐債危機(jī)雖有緩和，但近期陸續(xù)公布的全球各國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)形勢(shì)依然嚴(yán)峻。
供需失衡 殺跌難止
我國(guó)粗鋼產(chǎn)量的持續(xù)增長(zhǎng)，低迷經(jīng)濟(jì)下游需求難以跟上，加上目前供需嚴(yán)重不匹配，導(dǎo)致鋼價(jià)持續(xù)低迷。6月粗鋼日產(chǎn)量的確是略有回落，但197萬噸和200萬噸對(duì)目前市場(chǎng)的意義僅僅是數(shù)字上的區(qū)別，這正說明目前鋼廠的減產(chǎn)量還很少。在需求較弱的預(yù)期下，如果要打破鋼市供需失衡的局面,唯有鋼廠實(shí)質(zhì)性減產(chǎn)才能逐步改善供需關(guān)系，只有這樣才能改善目前的鋼市格局。在這個(gè)實(shí)質(zhì)性進(jìn)程沒有有效啟動(dòng)之前,期鋼只能延續(xù)振蕩筑底的行情,難以實(shí)現(xiàn)有效的反彈。
成本難以反轉(zhuǎn)弱勢(shì)格局
需求低迷，導(dǎo)致近期鋼材期現(xiàn)價(jià)格大幅下跌，同時(shí)也反映出鐵礦石需求疲軟的現(xiàn)狀，鐵礦石價(jià)格經(jīng)歷短暫企穩(wěn)后再度下行。63.5%品位的印度粉礦報(bào)價(jià)在每噸136美元左右，市場(chǎng)心態(tài)和活躍度都有所降低，市場(chǎng)看跌心態(tài)濃厚，預(yù)計(jì)后市將會(huì)弱勢(shì)下行，在短期內(nèi)成交量弱勢(shì)難改。因此，對(duì)鋼價(jià)成本的支撐力度越發(fā)減弱。
如今復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，決定了期鋼短期難以走出低谷。目前鋼價(jià)在連續(xù)殺跌后已處于去年以來的底部區(qū)域，技術(shù)上存有休整的需要，且低位多頭仍在抵抗，短線在3900附近仍有反復(fù)或?qū)⒊霈F(xiàn)反彈，但受制于下游需求疲軟難有大的改觀，即使是反彈，幅度也非常有限。
樓市調(diào)控難言放松
5月以來，各地樓市回暖跡象明顯。7月溫總理就樓市調(diào)控再次表態(tài)，稱“要毫不動(dòng)搖地繼續(xù)推進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)各項(xiàng)調(diào)控工作，促進(jìn)房?jī)r(jià)合理回歸”，其關(guān)于“決不能讓房?jī)r(jià)反彈”的表態(tài)擲地有聲。可見政府促使房地產(chǎn)市場(chǎng)理性回歸的決心不可小覷。筆者認(rèn)為，目前處于政策與市場(chǎng)博弈的關(guān)鍵期，如果樓市回暖過快，不排除政府繼續(xù)出臺(tái)樓市調(diào)控政策，那么對(duì)建材市場(chǎng)的打擊不言而喻。 |
