期鋼走勢疲態(tài)盡顯，近強遠弱的特征尤其顯著。上周五RB1210逆勢下跌0.42%，RB1301也下跌0.59%，同時對RB1210的貼水進一步擴大。周一，期鋼高開低走，全天維持增倉下行趨勢，RB1210刷新了上周五創(chuàng)下的近期新低，日線跌0.59%，RB1301的弱勢有過之而無不及，創(chuàng)下了年內(nèi)新低3986點，并錄得0.72%的跌幅。筆者認為，除了受國內(nèi)其他金屬品種帶動外，市場資金持續(xù)緊張和政府堅持房地產(chǎn)調(diào)控決心令鋼材供大于求的基本面矛盾愈發(fā)突出，這推動了期鋼的雪崩式行情。
盡管年中銀行大考已過，但市場資金利率下降幅度有限，融資壓力并未減輕，商家不僅拿貨意愿降低，甚至要選擇拋貨套現(xiàn)，無奈中鋼價只能繼續(xù)下行。截至7月2日，上海銀行間隔夜拆借利率仍為3.61%，7天回購利率也高達4.157%，相比前期高點僅分別下跌6.91%和2.87%。7月5日存款準備金繳款日銀行將被動上繳大量資金，7月上中旬大型商業(yè)銀行面臨分紅派息壓力，因此，直到7月中旬市場資金壓力都不會明顯緩解。即便市場資金利率出現(xiàn)較大回落，對鋼貿(mào)企業(yè)的利好影響也不大。前期鋼貿(mào)商騙貸、挪用貸款等事件逐步浮出水面，誠信缺失對鋼材市場的沖擊在不斷加深。監(jiān)管層也密切關注此類事件，銀監(jiān)會曾多次發(fā)文提醒銀行應警惕向鋼貿(mào)企業(yè)放貸，導致跟鋼材貿(mào)易的相關企業(yè)的貸款難度明顯加大。日前興業(yè)銀行就上調(diào)了鋼貿(mào)企業(yè)信貸基本準入標準，其中重要的一項就是基本準入標準由去年銷售收入2億元調(diào)整為今年的3億元或年銷售量10萬噸以上，中小型鋼貿(mào)商貸款是難上加難。資金鏈斷裂，商家只能選擇減少庫存，拋貨套現(xiàn)，如此的市場環(huán)境，鋼價想不跌都不行。
最近兩個月，隨著國內(nèi)各項穩(wěn)增長政策的逐步推出，市場對于限購松綁、金融政策調(diào)整等房地產(chǎn)市場調(diào)控趨于放松的傳聞不斷，對此政府多次表示調(diào)控決心不動搖。6月份10天之內(nèi)，央行、銀監(jiān)會、發(fā)改委和住建部等四部委接連表態(tài)，一致駁斥房價調(diào)控松動的傳言，中央促使房地產(chǎn)市場理性回歸的決心可見一斑。作為螺紋鋼最大的需求方，房地產(chǎn)市場實質(zhì)性政策利好難再有，對螺紋鋼市場的打擊不言而喻，并且是較長期的影響。
很長一段時間以來，期鋼均維持底部低位盤整走勢。上周跌破4100整數(shù)關口后，震蕩重心進一步下移，如今遠月合約RB1301已是年內(nèi)第三次下探4000點整數(shù)關口。我們認為，現(xiàn)今供需矛盾將更甚于往年，決定了今年鋼價筑底時間將更長，比較有利的支撐區(qū)間在成本附近，反彈上方空間有限。當前價位，建議投資者短線交易為宜。首個交易日歐美油價雙雙收跌，并未延續(xù)前期強勢行情。
姚達明表示，國際油價的反彈可能對后期調(diào)價的幅度產(chǎn)生影響，但不會改變調(diào)價的可能性。目前三地原油變化率已經(jīng)負向突破9%，“如果要改變調(diào)價窗口，除非布倫特油價每桶價格上漲至115美元，并在7月12日之前持續(xù)維持這一高位。而從當前市場情況來看，國際油價持續(xù)大幅反彈的可能很小。”
中宇資訊分析師也表示，6月29日國際油價大漲并不會影響7月中旬國內(nèi)成品油下調(diào)窗口的開啟。受歐盟峰會的利好影響29日國際油價大漲，但漲幅較大是因為此前市場預期比較悲觀，出現(xiàn)好的結果可謂意外之喜，市場反應略顯過激，實際上離歐債危機的真正解決還遙遙無期，若不出現(xiàn)新的重大利好，短期油價可能重新回落。由于國內(nèi)油價三連跌已經(jīng)釋放了比較清晰的信號，國內(nèi)不少加油站紛紛打折促銷。
據(jù)油客網(wǎng)統(tǒng)計，目前在北京、上海有400多座加油站打折促銷。其中，北京市共有加油站1141座，低于指導價格的有292座，占總數(shù)超過四分之一。每升優(yōu)惠幅度在0.65-0.05元之間。上海市共有加油站1012座，其中低于指導價格的加油站134座，占總數(shù)的13%，打折幅度在0.05-0.5元之間。
在批發(fā)市場上，7月中旬國內(nèi)油價下調(diào)的預期令批發(fā)市場價格長期維持下滑態(tài)勢。但6月29日國際油價收盤暴漲對國內(nèi)市場氣氛起到一定提振作用。安迅思息旺能源分析稱，7月份國家再次下調(diào)國內(nèi)油價已無懸念。但如國際油價持續(xù)回漲，不排除部分地區(qū)貿(mào)易商將開始有所動作，以目前華南廣東地區(qū)來看，該地區(qū)汽柴油批發(fā)價格已跌至當?shù)嘏l(fā)到位價以下近1000元/噸的價位，廣東市場對下次國家調(diào)價跌幅可以說已經(jīng)基本完全消化。 |
