低迷的鋼市中,之前還可以高調(diào)挺價的鋼廠,現(xiàn)在的壓力也著實不小。原料市場的持續(xù)降溫,使鋼廠前期采購的高價原料變成了“負資產(chǎn)”,想再以此為成本支撐,已經(jīng)很困難了;與此同時,下游需求的持續(xù)低迷,使商家的鋼材采購逐漸萎縮,社會庫存被嚴格的控制著,鋼廠出貨困難重重。但就在這樣的情況下,鋼廠減產(chǎn)卻是極其微弱的——生產(chǎn)虧損,不生產(chǎn)就更虧損。無奈的鋼廠承壓過重,下調(diào)期價也換不來應有的出貨量。
原料支撐減弱
【經(jīng)濟增速下滑,煤炭需求減少】
今年以來,宏觀經(jīng)濟持續(xù)寒意,規(guī)模以上工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、消費品零售總額三大指標增速總體均呈下降態(tài)勢,發(fā)電量的增長速度也隨之回落到個位數(shù),尤其是占發(fā)電量八成以上的火電,今年4、5兩月甚至分別出現(xiàn)了0.4%和1.5%的同比負增長。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,目前,作為國內(nèi)煤炭市場風向標的秦皇島煤炭庫存量已達940多萬噸,全國重點電廠存煤9313萬噸,同比增長了48.3%,可用28天,兩項指標均為歷史最高水平。
煤炭價格也自5月起再度下跌,至6月中旬出現(xiàn)加速下跌態(tài)勢。環(huán)渤海動力煤綜合平均價格5500大卡由4月25日的787元/噸,持續(xù)下跌至6月13日752元/噸。中國太原煤炭交易中心現(xiàn)貨交易數(shù)據(jù)顯示:5月平均成交價格為757.2元/噸,比4月下降5.66%。
【港口堆積如山,鐵礦石市場降溫趨勢明顯】
目前,鐵礦石價格跌到132美元/噸左右,相比2011年早些時候創(chuàng)下的接近200美元/噸的歷史最高價下跌大約32%。必和必拓預計,到2025年,當中國人均GDP達到2萬美元的水平時,這兩種商品的消費量占GDP的比例將很可能達到峰值。
青島前灣港的鐵礦石堆場的礦石足有上千萬噸之多,這些通常是貿(mào)易商買來或鋼鐵廠預訂的,但隨著鐵礦石價格的下降和需求的減少,很多鋼廠不愿兌現(xiàn)合同,貿(mào)易商則找不到下家接手,只能任由鐵礦石堆積在港口。
據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)國,2011年中國鋼鐵需求增速放緩至8%,2012年則可能放緩至4%,這直接影響了鐵礦石的需求。
“鋼鐵業(yè)現(xiàn)在產(chǎn)能嚴重過剩,我們的利潤率從2008年以前的最高10%,降到現(xiàn)在0以下了。”濟南鋼鐵的一位負責人透露說,濟鋼面臨的問題,已經(jīng)從“如何吃好”變成“如何吃飽”。
越來越多的中小鋼鐵廠選擇削減產(chǎn)出,并減少鐵礦石購買量。“很多中小鋼鐵廠關閉了他們的煉鋼爐,生產(chǎn)虧錢,不生產(chǎn)因為機器損耗,也要虧錢。”世紀瑞豐董事長劉毓昆稱,這種形勢讓眾多小鋼廠幾乎不儲備鐵礦石,而是用多少買多少。“買漲不買跌”也成為眾多鋼企的主要心理,而這也是港口鐵礦石積存的主要原因之一。
自身能力有限
【減產(chǎn)渺茫】
眼下的鋼材市場有點戰(zhàn)戰(zhàn)兢兢的感覺,商家和廠家都想讓價格往上漲漲,但是,無奈殘酷的現(xiàn)實,也只能任由價格跌下去。不過,欣慰的是,現(xiàn)在一些中小鋼廠已經(jīng)開始減產(chǎn)了,預計后期粗鋼產(chǎn)量應該不會有大的增長。如果減產(chǎn)成為主流的話,或許鋼價反彈還有希望,但是,眾所周知,讓鋼廠減產(chǎn)沒那么容易。
【被迫降價】
不出市場意料,在本月初素有行業(yè)風向標之名的寶鋼率先下調(diào)7月鋼材出廠價格之后,包括武鋼、鞍鋼、首鋼等在內(nèi)的國內(nèi)龍頭鋼企也紛紛下調(diào)鋼價,且下調(diào)步調(diào)基本一致。
分析人士表示,本次龍頭鋼企的下調(diào)價格政策符合市場預期,主要原因在于國內(nèi)真實需求依然低迷,同時產(chǎn)量仍處于歷史高位,供求矛盾凸顯。事實上,這種嚴峻的供求矛盾也反映在了鋼材社會庫存上——雖然已經(jīng)連續(xù)17周下降,但去庫存的速度依然緩慢。鋼材社會庫存與去年同期相比,仍居高不下。
【社會庫存倒逼】
社會庫存連續(xù)18周小幅下降。分析師指出,今年的鋼材去庫存化速度較往年明顯延長,截止到上周末,全國五大品種(螺紋鋼、線材、冷軋板卷、中厚板、熱軋板卷)庫存分別為:678.7萬噸-3.5萬噸、178.9萬噸、173萬噸、153.4萬噸、390萬噸;全國鋼材總社會庫存量為1574萬噸,較上周同期降低0.5萬噸。
面對長時間的價格弱勢盤整,商家極其謹慎小心,不敢貿(mào)然進貨,最終出現(xiàn)資源持續(xù)抵市但庫存卻不見大幅增加的現(xiàn)象。商家對進貨建倉的控制,把市場的庫存壓力逐步轉(zhuǎn)移到鋼廠身上,沒辦法檢修減產(chǎn)的鋼廠,廠內(nèi)庫存不斷攀升。
需求無力貢獻
近日,中國匯豐公布了6月份的制造業(yè)PMI預覽值,48.1的數(shù)據(jù)再次創(chuàng)下了七個月來的新低,數(shù)值低于枯榮線50,顯示國內(nèi)制造業(yè)形勢極不樂觀。分析人士指出,鋼鐵行業(yè)下游需求仍舊低迷,PMI數(shù)值的下滑加劇了市場對于中國經(jīng)濟增速大幅放緩的擔憂。在國內(nèi)外經(jīng)濟形勢持續(xù)走弱的環(huán)境下,預計我國鋼鐵行業(yè)的下游需求難以在短期內(nèi)好轉(zhuǎn)。
【汽車、家電需求遇淡季】
從歷史數(shù)據(jù)來看,7、8月由于溫度偏高,且部分地區(qū)濕度較大,是汽車生產(chǎn)和銷售的淡季,這在冷軋板卷的下游需求總量本就不大的基礎上雪上加霜。而家電行業(yè)的萎縮雖有國家促進內(nèi)需政策等刺激,但目前家電消費已經(jīng)相對飽和,而房地產(chǎn)行業(yè)回暖緩慢難以促進家電的消費。因此家電行業(yè)將難以大幅帶動冷軋板卷的需求。
節(jié)能補貼家電政策也未取得很明顯的效果,據(jù)了解端午節(jié)是新一輪家電節(jié)能補貼政策落地后的首個小長假,但力度不大的補貼并未讓其高昂的價格有實質(zhì)性改變,節(jié)能家電在市場上不及預期。那么家電刺激消費政策轉(zhuǎn)換成實際的下游需求還需時日。
冷軋下游需求萎靡抑制冷軋板卷市場反彈。加上鋼廠出廠價格的大幅下調(diào),進一步減弱了市場成本的支撐。
【多因素致樓市開工不足】
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,1-5月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資22213億元,同比名義增長18.5%,而去年同期的房地產(chǎn)開發(fā)投資額增速為34.6%。1-5月份,住宅新開工面積53882萬平方米,同比去年同期下降8.2%。
由于房地產(chǎn)周期與經(jīng)濟周期存在較大關聯(lián)性,經(jīng)濟波動往往導致房地產(chǎn)投資也出現(xiàn)波動,加之持續(xù)的樓市調(diào)控限制了開發(fā)商的融資,致使住房開工出現(xiàn)持續(xù)下滑。
國務院發(fā)展研究中心金融研究所研究員巴曙松在近期出版的新作中認為,三方面原因?qū)е抡{(diào)控過后出現(xiàn)房地產(chǎn)開工不足。首先,房地產(chǎn)開發(fā)周期較長,一般需要3年左右,當調(diào)控到來,較長的開發(fā)周期和供應鏈條限制了房地產(chǎn)企業(yè)應對經(jīng)濟周期和政策不確定的靈活度。其次,銀行貸款、預收款、資本市場的順周期加大了對開發(fā)商現(xiàn)金流的沖擊。第三,土地價格剛性加大了開發(fā)商逆周期投資的風險。 |