年度定價(jià)機(jī)制的好處是“有利于維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定，同時(shí)也能讓礦山保障銷(xiāo)路，鋼廠(chǎng)穩(wěn)定成本”，且“市場(chǎng)交易波動(dòng)頻繁，不利于鋼廠(chǎng)和礦商的利益”。
沉寂已久的鐵礦石談判波瀾再起。6月26日，有消息稱(chēng)，多家鋼廠(chǎng)人士表示，市場(chǎng)持續(xù)低迷，加上目前的季度定價(jià)模式給鐵礦石價(jià)格帶來(lái)的巨幅波動(dòng)，讓很多鋼廠(chǎng)不堪重負(fù)，并迫切希望淡水河谷、必和必拓和力拓三大礦商恢復(fù)此前的長(zhǎng)協(xié)年度定價(jià)。
截至發(fā)稿，本報(bào)尚未獲得現(xiàn)行定價(jià)機(jī)制重回年度定價(jià)模式的任何官方信息。不過(guò)，分析人士昨日對(duì)《國(guó)際金融報(bào)》記者表示，“目前重新回到年度定價(jià)對(duì)鋼廠(chǎng)乃至礦商都有好處。但不可忽視的是，現(xiàn)在已不是2009年之前的鐵礦石市場(chǎng)了，指數(shù)化、金融化趨勢(shì)不可阻擋，屬金融衍生品的鐵礦石掉期市場(chǎng)也愈加繁榮。這種情況下，除了中國(guó)鋼廠(chǎng)，市場(chǎng)中其他各方是否答應(yīng)尚存疑問(wèn)。”
浦項(xiàng)欲回年度機(jī)制
從1981年鐵礦石談判開(kāi)始，亞洲鐵礦石市場(chǎng)一直就分協(xié)議礦和現(xiàn)貨礦。協(xié)議礦又稱(chēng)長(zhǎng)協(xié)礦，主要由包括寶鋼、新日鐵和浦項(xiàng)制鐵在內(nèi)的幾家大型鋼鐵企業(yè)與礦商們進(jìn)行談判，確定長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格。
2009年，在全球流動(dòng)性增強(qiáng)、需求回暖等刺激下，礦價(jià)從底部慢慢回暖，年度定價(jià)機(jī)制也出現(xiàn)松動(dòng)。比如，2009年8月17日，在與三大礦商談不攏的情況下，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)(以下稱(chēng)“中鋼協(xié)”)與澳大利亞新興鐵礦石供應(yīng)商FMG簽訂合同，達(dá)成“中國(guó)價(jià)格”，彼時(shí)簽訂的供應(yīng)協(xié)議僅為半年。
然而，時(shí)隔兩年多，市場(chǎng)再度出現(xiàn)變化，這次率先發(fā)出改變之聲的是鋼廠(chǎng)方面。6月21日，路透社稱(chēng)，韓國(guó)浦項(xiàng)制鐵首席執(zhí)行官Chung Joon-yang表示，“該公司和其他鋼鐵業(yè)者希望鐵礦石供應(yīng)商能回到年度合約制度。”這是自2010年以來(lái)，市場(chǎng)首次出現(xiàn)“重回年度定價(jià)機(jī)制”的聲音。而此前，包括中國(guó)在內(nèi)的諸多鋼廠(chǎng)，均被認(rèn)為“適應(yīng)了季度定價(jià)的交易方式”。
對(duì)此，淡水河谷首席執(zhí)行官M(fèi)urilo Ferreira回應(yīng)稱(chēng)，正準(zhǔn)備與客戶(hù)“就其偏好的定價(jià)機(jī)制進(jìn)行協(xié)商”，但不會(huì)允許“客戶(hù)任意轉(zhuǎn)換”。這被市場(chǎng)解讀為礦商“軟化”的信號(hào)。不過(guò)，截至發(fā)稿，三大礦商中的力拓和必和必拓尚未回復(fù)本報(bào)的采訪(fǎng)。
求變緣于礦價(jià)波動(dòng)
“從年度礦變?yōu)榧径鹊V，背后‘助力’更多的是有金融財(cái)團(tuán)支持的礦商，因?yàn)楫?dāng)時(shí)礦價(jià)長(zhǎng)期看漲，變?yōu)榧径葏f(xié)議，顯然對(duì)礦商有利。”一位市場(chǎng)人士對(duì)本報(bào)解讀，“現(xiàn)在浦項(xiàng)想重回年度機(jī)制，同樣是因?yàn)殍F礦石價(jià)格的變化：不止是市場(chǎng)存在下跌預(yù)期，更有價(jià)格大幅波動(dòng)對(duì)鋼廠(chǎng)生產(chǎn)節(jié)奏、企業(yè)盈利等造成的不利影響。”
“尤其是現(xiàn)行的季度礦，及其所參考的普氏能源的指數(shù)化定價(jià)方式，相對(duì)之前的年度礦，實(shí)際上往往更偏向于‘現(xiàn)貨礦’的屬性，即市場(chǎng)大幅波動(dòng)，季度礦也隨之產(chǎn)生波動(dòng)和變化。”上述人士補(bǔ)充說(shuō)。
據(jù)路透社報(bào)道，Chung Joon-yang對(duì)回到年度機(jī)制給出的理由同樣是“生產(chǎn)商需要從前舊制度提供的穩(wěn)定性，讓企業(yè)能更精確地預(yù)估成本”。事實(shí)上，從2011年初至今，鐵礦石市場(chǎng)經(jīng)歷了大起大落——去年三四月創(chuàng)出接近200美元/噸的歷史高位后，礦價(jià)就一路下滑，最近則開(kāi)始呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
在中商流通生產(chǎn)力促進(jìn)中心分析師赫榮亮看來(lái)，就目前而言，年度定價(jià)機(jī)制的好處是“有利于維護(hù)市場(chǎng)的穩(wěn)定，同時(shí)也能讓礦山保障銷(xiāo)路，鋼廠(chǎng)穩(wěn)定成本”，且“市場(chǎng)交易波動(dòng)頻繁，不利于鋼廠(chǎng)和礦商的利益”。
“在供求雙方的博弈和合作下，交易方式的求變之聲也體現(xiàn)了市場(chǎng)各方力量的‘此消彼長(zhǎng)’。”赫榮亮稱(chēng)，“但總體而言，想再?gòu)募径榷▋r(jià)變回年度定價(jià)，或許很難。”
“鋼廠(chǎng)呼吁長(zhǎng)協(xié)模式，但鐵礦石市場(chǎng)不像2009年，早已形成了不同的交易模式：履行季度協(xié)議礦、鐵礦石現(xiàn)貨交易平臺(tái)、鐵礦石掉價(jià)期貨交易，直接購(gòu)買(mǎi)現(xiàn)貨等。”赫榮亮稱(chēng)。業(yè)內(nèi)同時(shí)提出，鋼廠(chǎng)不具備礦商那樣對(duì)市場(chǎng)壟斷的特性，機(jī)制變動(dòng)能否成行，還需要與礦商進(jìn)行博弈。 |
