受粗鋼日產(chǎn)量居高不下、原材料價格出現(xiàn)明顯下滑、國際資本市場利空消息不斷、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運行數(shù)據(jù)不樂觀、制造業(yè)PMI指數(shù)低于預(yù)期等多重利空因素影響，五月國內(nèi)鋼材市場整體延續(xù)前期下跌趨勢，主要品種價格創(chuàng)年內(nèi)新低水平。展望后市，近期出臺的經(jīng)濟(jì)刺激政策短期難產(chǎn)生實質(zhì)性效果，而6-7月是傳統(tǒng)的需求淡季，同時礦石價格暫時還難以出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)性行情，成本支撐作用有限，因此在基本面偏空情況下鋼市上行壓力重重。不過，目前鋼廠檢修行為稍有增加，若該行為增多同時減產(chǎn)消息被人為放大，后期行情有望逐步探底回升，但空間暫時有限。
微調(diào)措施陸續(xù)出臺 短期效果難顯
5月18-20日，國務(wù)院總理溫家寶在武漢市就經(jīng)濟(jì)運行情況進(jìn)行調(diào)研并主持召開河六省經(jīng)濟(jì)形勢座談會，會上提出堅持實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，首次提出把穩(wěn)增長放在更加重要的位置，各大主流媒體紛紛解讀為后續(xù)微調(diào)措施將加大。果不其然，在此前后，預(yù)調(diào)微調(diào)措施出臺頻率明顯加速。不過，雖然如此，但部分措施從立項到最終實施至少需2-3個月周期，而另一部分政策則影響范圍相對較小，如家電補(bǔ)貼只針對高端產(chǎn)品，短期內(nèi)對經(jīng)濟(jì)直接拉動作用效果還難以體現(xiàn)。
去庫存化繼續(xù)加速 產(chǎn)量下降有限
5月鋼材去庫存化略有加速，截至6月1日，全國五大品種社會庫存總量為1561.5萬噸，連續(xù)第十五周下降，周環(huán)比降幅為1.1%，月環(huán)比下降6.9%，較上月同期增加0.7個百分點;而與前一高點相比則下降17.8%，其中5月份增加6.1個百分點。不過與此同時，進(jìn)入5月后粗鋼日產(chǎn)水平維持在200萬噸以上，產(chǎn)量卻依然處于較高位置，后市供應(yīng)壓力猶存。中鋼協(xié)最新數(shù)據(jù)顯示，5月上、中旬全國預(yù)估粗鋼日均產(chǎn)量分別為204.53萬噸和203.95萬噸，而較早之前國家統(tǒng)計局公布的4月粗鋼日產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高達(dá)到201.9萬噸。
鋼廠六月以降為主 庫存明顯增加
雖然寶鋼率先開出連續(xù)第三個月開出以平盤為主的價格政策，但鞍鋼、武鋼等其他主導(dǎo)鋼廠6月價格政策多數(shù)卻是降價的基調(diào)，板材主要品種最大降幅達(dá)到200元/噸，而這其中河鋼、寧鋼、沙鋼等個別鋼廠甚至對5月份合同進(jìn)行了補(bǔ)差，主要考慮前期市價倒掛幅度偏高。同時，因市場價格不斷下滑造成訂單組織難度增加，鋼廠成品庫存出現(xiàn)明顯增加。最新統(tǒng)計顯示，5月中旬我國重點企業(yè)鋼材期末庫存為1146.45萬噸，旬環(huán)比增長7.82%，而相比年初則增長了41.44%。展望后期，在市場價格反彈難度較大、鋼廠庫存明顯上升、下游需求繼續(xù)轉(zhuǎn)弱、生產(chǎn)成本出現(xiàn)下降等不利因素制約下，鋼廠7月價格或進(jìn)一步下調(diào)。
礦價反彈難以持久 港存微幅下降
因利好政策頻出帶動，最近進(jìn)口礦市場和礦石指數(shù)均出現(xiàn)明顯反彈，部分地區(qū)報價連續(xù)小幅上揚，成交情況也較前期有所回暖。截止5月31日，中國鐵礦石現(xiàn)貨價格指數(shù)(CSI)綜合粉礦為127.7美元，較上周同期上漲1.63%;現(xiàn)貨方面，61.5PB粉港口現(xiàn)貨價格為970元/噸，較上周價格上漲20元/噸。而港存方面，本周礦石港存出現(xiàn)繼續(xù)回落，但降幅有所減緩，截止6月1日，全國34個港口鐵礦石庫存量為10040萬噸，周環(huán)比下降0.11%，而與上月月底相比則僅下降為0.95%，降幅相對有限。在港口庫存相對較大，而鋼市表現(xiàn)欠佳，鋼廠補(bǔ)庫行為難持續(xù)情況下，目前礦石價格只是超跌后的正常調(diào)整，暫時還難以出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)性行情。
現(xiàn)貨貿(mào)易方面，基于6月鋼材市場暫時還難以出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)判斷，同時考慮政府調(diào)控措施見效還需觀察，建議庫存偏高者逢漲價加快出貨，而庫存正常及偏低者建議可根據(jù)自身資金情況適量補(bǔ)貨。鋼廠訂貨方面，板材鋼廠7月定價還將趨弱，個別鋼廠降幅或增大，建議庫存正常及偏高者鋼廠合同正常訂貨，而庫存低者建議適當(dāng)增量訂貨。而建材鋼廠價格政策暫時觸底，繼續(xù)下探空間有限，建議庫存正常及較低者可適量訂貨，而庫存較高者維持少量訂貨建議。 |
