回顧4月市場表現(xiàn)，過去的金三銀四旺季，鋼材市場都未能“旺起來”，國內(nèi)鋼市連續(xù)7周的上行走勢發(fā)生轉(zhuǎn)變，自月初短暫走強之后，本月中旬南北鋼價全面轉(zhuǎn)弱，其中華東和華北鋼價月跌幅接近100元/噸，而華東鋼價全月漲跌持平，但走弱跡象已顯。現(xiàn)在步入淡季，無論是鋼廠還是鋼貿(mào)商的心態(tài)都少了些拉漲，多了些踏實。在需求遲遲上不去的情況下，多分謹慎，要比一味的不切實際的拉漲好很多。
宏觀方面，我們從已經(jīng)發(fā)布的2012年一季度中國經(jīng)濟發(fā)展報告中可以得知，GDP增速回落至8.1%，遠低于此前預期的8.3%，但同時數(shù)據(jù)顯示，3月份開始各項經(jīng)濟指標明顯好轉(zhuǎn)，國內(nèi)經(jīng)濟基本在一季度實現(xiàn)成功筑底。就此，分析認為進入二季度后國內(nèi)各項經(jīng)濟指標將進一步回暖，從4月份的形式來看，基本符合預期；對于鋼材的使用量也出現(xiàn)了一定程度的回暖。
原材料方面：據(jù)中鋼協(xié)26日發(fā)布的4月中旬數(shù)據(jù)線，4月分中旬重點企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量161.71萬噸，旬環(huán)比下降2.54%；全國預估粗鋼日均產(chǎn)量200.52萬噸，旬環(huán)比下降1.26%。盡管產(chǎn)能小幅回升，但是依然連續(xù)兩旬在200萬噸高位以上。全國市場鋼材庫存壓力進一步體現(xiàn)。
隨著鋼廠的不斷增產(chǎn)，而原材料市場上反饋過來的情況來看，目前鋼廠整體庫存水平稍微偏低，但由于近段時間鋼材價格回落，鋼廠普遍放緩采購，個別品種庫存有下降。鋼廠3月份以來產(chǎn)能大幅增加主要消耗的是廠內(nèi)庫存原料，料想基本用完，進入5月份后，在保持高產(chǎn)的基礎上，鋼廠在原材料市場的采購或相應增加，但價格能否就此回暖尚且不太好說。隨著鋼材價格從4月中下旬開始進入弱勢回調(diào)階段后，鐵礦石、鋼坯等原料價格輪番下跌，對鋼價的支撐力度明顯有點力不從心。
從下游來看，汽車、家電等行業(yè)即將進入五一黃金期，去庫存化速度或?qū)⒓铀伲瑥S商在資金回籠加快的情況下，生產(chǎn)活動也有可能得到有效的釋放，且包括機械設備、五金等在內(nèi)的下游行業(yè)出口形勢從3月份開始明顯好轉(zhuǎn)；在國家一系列的優(yōu)惠政策的支持下，我們對后期出口貿(mào)易持小幅回升態(tài)度，必然拉動廠家的生產(chǎn)積極性，對鋼材的需求有望逐漸恢復。
資金方面，從這段時間央行不斷釋放的消息來看，我們認為5月份央行降準靴子落地的可能性很大；央行4月25日公布的數(shù)據(jù)顯示，今年3月外匯占款余額為256493.92億元人民幣。據(jù)此計算，當月外匯占款新增1246.36億元，2月份這一數(shù)據(jù)為251.15億元，1月份為1409億。分析認為，外匯占款的這種變化勢必會影響到存款準備進了的使用。在今年一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)基本披露完后，央行表示，將通過適時加大逆回購操作力度、下調(diào)存款準備金率、央票到期釋放流動性等多種方式，穩(wěn)步增加流動性供應。市場解讀普遍認為這是央行再次下調(diào)存準率的時間窗口已經(jīng)來臨。市場上的資金流動性有進一步寬松的跡象。
鋼廠情況來看，本月寶鋼、武鋼、鞍鋼等板材主導廠家對5月板材出廠價格多數(shù)平盤，部分品種有升有降，反映出盡管近兩月出口市場好轉(zhuǎn)，但在國內(nèi)下游需求啟動緩慢的情況下，主導廠家對板材后市仍較為謹慎。建筑鋼材廠家價格本月總體先漲后跌，在上中旬鋼廠價格繼續(xù)上調(diào)，至下旬對出廠價格進行下調(diào)的鋼廠明顯增加。其中華東地區(qū)主導鋼廠沙鋼、永鋼等鋼廠至3月初以來連續(xù)五旬上調(diào)出廠價格，4月下旬價格以穩(wěn)為主，鋼廠價格與市場價格已處于明顯倒掛局面。華北地區(qū)河北鋼鐵對4月份結算價格下調(diào)70-120元/噸，基本以本月北京、天津市場最低的價格對商家進行結算，足見鋼廠對廠商關系穩(wěn)定的重視，將在一定程度上提升商家訂貨積極性。
三月份國內(nèi)建筑鋼材總產(chǎn)量環(huán)比有所增加
據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月建筑鋼材產(chǎn)量為2636萬噸，較上月增加406.1萬噸，環(huán)比增加18.2%。
三月份建筑鋼材進口量環(huán)比有所增加
據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份建筑鋼材進口量增加。建筑鋼材進口量為5.74萬噸，較上月增加1.56萬噸，增加為37.3%。
三月份建筑鋼材出口量有所增加
據(jù)海關統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，3月份建材出口量增加。其中建筑鋼材出口44.83萬噸，較上月增加了10.08萬噸，增加為29%。
綜上所述，隨后繼續(xù)維持弱勢調(diào)整，等待鋼廠調(diào)價政策及需求的釋放，初步判斷鋼廠政策主流穩(wěn)中小漲，鋼廠拉漲刺激鋼價上升為主；中期若需求如約釋放到位，鋼價將進入上升通道；期間央行降準或許也會在中旬落地，推動鋼價進一步反彈；但是，5月鋼市的風險在于需求疲弱、成本下移、產(chǎn)量高位，但是，當前價格泡沫不大、政策面預期向好、資金相對寬松等利好因素也客觀存在。 |
