全面總結(jié)一下5月份分析報告內(nèi)容,分析認為,5月份上海建筑鋼材市場價格基礎運行條件如下:
其一,需求層面。由于今年下游需求普遍采取壓低庫存、即用即買的操作,而中間需求幾乎絕跡,所以目前市場成交完全是真實需求的體現(xiàn)。從這個角度而言,需求釋放雖難以大幅放量但波動幅度有限,5月份需求或?qū)⒀永m(xù)4月份不溫不火的局面。
其二,供給層面。自2月份以來,粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)快速回升,至4月上旬達到日均203萬噸的歷史高點。在當前需求難以放量、各環(huán)節(jié)備貨謹慎的背景下,如此高位的供給水平已經(jīng)對市場造成一定壓力,從而將壓制鋼價上行空間。
其三,成本因素。由于鋼廠普遍壓低原料儲備,從而使得今年原料出現(xiàn)跟跌容易跟漲難的局面。而隨著此輪鋼價調(diào)整,無論是原料價格還是鋼廠出廠價格,都存在繼續(xù)回落的空間。預計5月份成本重心將繼續(xù)下移。
其四,政策層面。目前央行已經(jīng)明言開閘放水,貨幣政策寬松態(tài)勢確立。而當前滬大額銀行承兌匯票貼現(xiàn)率已經(jīng)降至2010年12月初以來的最低水平,顯示出市場資金狀況進一步改善。結(jié)合近期重大建設項目審批速度明顯加快,市場降準預期加強等因素考慮,后期政策面偏于利好,對市場將形成一定支撐。
其五,期貨層面。從前期高點回落至今,螺紋鋼的第一波下跌已經(jīng)結(jié)束。由于一部分套保和做空的投機資金獲利減倉,造成未來價格可能出現(xiàn)一定的反彈。而反彈的力度與政策面以及現(xiàn)貨面息息相關(guān)。
綜合上述分析,對5月份上海螺紋鋼價格走勢作以下推測:5月份鋼市的風險在于需求疲弱、成本下移、產(chǎn)量高位。但是當前價格泡沫不大、政策面預期向好、資金相對寬松等利好因素也客觀存在。基于此,5月鋼市或?qū)⒁哉磸棥⒄鹗幷虨橹鳎y有單邊行情可言。預計,5月份上海優(yōu)質(zhì)品螺紋鋼代表規(guī)格價格,將在4200~4300元/噸窄幅調(diào)整。 |